Jefferies 发布了其全球最佳投资理念列表，涵盖美国与拉丁美洲、欧洲、中东和亚太地区，并强调了这些股票与关键投资主题的一致性。列表分为三大主题：长期创新与资本支出、结构性变革和产品周期与定价权。
长期创新与资本支出： 该主题关注那些其产品和服务在多个行业发挥关键作用的公司。推荐股票包括宁德时代（CATL）、微软（MSFT）、国家电网（NG/ LN）、NU（NU）、英伟达（NVDA）、腾讯（700 HK）、VNET 和无锡生物科技（Wuxi Bio）。其中，CATL 被视为电池行业的 TSMC，预计未来几年将保持稳定的毛利率和盈利增长；微软受益于 AI 和云计算趋势，预计将实现两位数的收入增长；国家电网的监管和政策背景独特，英国计划改造输电电网将为其增长前景带来重大利好；NU 在拉丁美洲银行业具有颠覆性地位，预计将实现强劲的盈利增长；英伟达是数据中心 AI 加速器的 dominant supplier，预计其下一代 GPU 平台将推动收入增长；腾讯的多元化业务模式和利润率扩张故事突出，AI 是其增长乘数；VNET 是中国领先的 carrier-neutral 数据中心运营商，AI 驱动的需求正在上升；无锡生物科技是中国医疗保健领域的最高置信度名称，预计 CMO 业务将成为其关键增长动力。
结构性变革： 该主题关注那些需要变革并采取自救措施的公司，特别是那些已经制定计划或启动管理转型的公司。推荐股票包括资本一（COF）、戴姆勒卡车（DTG GR）、百威英博（ABI BB）、日立（6501 JP）、国际香料香料（IFF）、国际纸业（IP）、龙沙（LONN SW）、圣戈班（SGO FP）和法国兴业银行（GLE FP）。其中，资本一与 DFS 的合并已完成，将释放显著的网络和运营支出协同效应，预计将实现高于同行水平的盈利增长；戴姆勒卡车是美国卡车市场最受影响的竞争对手，预计将受益于美国市场的积极趋势；百威英博在啤酒行业经历了极端波动后，其复合能力和现金回报前景逐渐清晰，预计将实现更高的估值；日立在其数字解决方案和电网业务中实现了持续的盈利增长，预计将宣布大规模的股票回购；国际香料香料的新管理层正在实施有效的战略，预计将推动毛利率回升；国际纸业的新 CEO 将从追求销量转向追求价值，预计将实现 EBITDA 增长；龙沙是欧洲生命科学公司，预计将受益于 Vacaville 收购和关税保护；圣戈班预计将重置其五年目标，使其越来越像其高价值同行；法国兴业银行受益于利率下降和盈利能力提升，预计将实现股东价值增长。
产品周期与定价权： 该主题关注其产品处于重要周期或拥有强大定价能力的市场领导者。推荐股票包括液化空气（AI FP）、英美资源集团（AAL LN）、第一三共株式会社（4568 JP）、德康（DXCM）、公平人寿（EQH）、任天堂（7974 JP/ NTDOY）和维萨（VTR）。其中，液化空气受益于净定价与通胀的差异，预计将实现盈利和毛利率扩张；英美资源集团预计将受益于铜价上涨和铁矿石价格上涨，预计将实现更高的盈利；第一三共株式会社的抗体药物偶联平台已产生一款重磅乳腺癌治疗药物，预计将受益于Datroway 的临床试验结果；德康已找到其立足点，预计将受益于 NIT2 带来的市场份额扩张；公平人寿受益于美国零售年金业务的增长潜力，预计将实现高于同行的自由现金流增长；任天堂拥有游戏行业中最强大的 IP 组合，预计将受益于下一代主机的推出；维萨拥有私人支付老年住房，预计将受益于老年住房供需两旺的局面。
Jefferies 认为，这些股票与关键投资主题一致，并具有估值优势和增长潜力，预计将实现高于市场水平的回报。
