贵金属日报（2025-06-13）
市场展望
昨日美国PPI数据低于预期，推动下半年美联储宽松货币政策预期，支撑金银价格。美国5月PPI同比2.6%（符合预期），环比0.1%（低于预期0.2%）；核心PPI同比3%（低于预期3.1%和前值3.2%），环比0.1%（低于预期0.3%）。就业数据方面，初请失业救济人数24.8万人（高于预期24万人）。特朗普呼吁美联储降息200基点以节省财政支出，加剧市场对美联储下半年宽松的预期。美国5月预算赤字3160亿美元，创单月历史最高，海关税收增长170亿美元但仍难覆盖赤字，财政赤字预计连续三年超过6%，支持黄金价格走强。
金银策略
建议逢低做多，沪金主力合约参考运行区间756-809元/克，沪银主力合约参考运行区间8545-9500元/千克。
关键数据
- 沪金：涨0.65%，报786.02元/克；成交量万手42.79，持仓量万手43.44，库存吨17.85。
- 沪银：跌0.53%，报8787.00元/千克；成交量万手108.5，持仓量万手96.15，库存吨1226.15。
- COMEX金：涨0.05%，报3404.00美元/盎司；成交量万手22.41，持仓量万手41.59，库存吨1175.11。
- COMEX银：涨0.26%，报36.39美元/盎司；成交量万手16.33，持仓量万手16.33，库存吨1549.61。
- 美国10年期国债收益率：报4.36%。
- 美元指数：报97.78。
研究结论
美国PPI数据和财政赤字情况支持黄金价格走强，市场预期美联储下半年宽松政策，金银价格得到有力支撑。建议投资者逢低做多金银期货。
