容大感光是一家专注于高端感光电子化学材料生产的国家级高新技术企业和“专精特新小巨人企业”，致力于光刻胶产品的研发、生产与销售。公司是国内少数实现三类光刻胶批量生产的企业之一，在电子电路光刻胶领域国际领先。
市场格局与公司发展
PCB光刻胶市场呈现中国大陆、日本、中国台湾三足鼎立格局。公司在国内湿膜光刻胶市场占有率约50%，感光阻焊光刻胶市场占有率约25%，干膜光刻胶市场刚起步，未来有望成为新的增长点。
公司现状
- 国内领先的感光电子化学品供应商，研发实力突出，产品系列齐全。
- 2025年订单情况正常，主要客户及销售占比与上年同期相当。
- 主要产品占比：PCB光刻胶（液态）约86.12%，感光干膜光刻胶约7.8%，平板显示/半导体光刻胶约3.51%。
未来规划
- 稳固PCB光刻胶（液态）市场，重点拓展感光干膜、显示/半导体、特种油墨及光伏光刻胶，目标培育至少一个与PCB（液态）相当的市场。
盈利能力
- 产品毛利率处于历史高位，主要驱动因素包括：研发投入占比超5%、深耕存量市场、开拓新产品市场（部分已批量销售）。
并购策略
坚持内生与外延并举，并购原则为业务互补、质量优良，如2019年并购高仕电研实现协同效应。
业绩预测
预计2025-2030年PCB市场规模年复合增长率达6.5%，公司所属行业长期景气，产品销售与电子信息产业发展正相关。
PCB光刻胶需求与AI应用
- PCB光刻胶（液态）市场规模约37亿元，干膜市场规模约70亿元，整体需求稳定增长。
- AI可优化生产参数、提升良率与质量，并助力研发效率提升，未来应用将更深入。
