1. 民航行业：供给强约束+需求稳步增长，成本持续走低，业绩迎拐点
- 供给端：增量受限，新飞机引进放缓（波音空客受关税战及发动机产能影响，国产飞机C919放量缓慢）；存量端，飞机退出加快（航线结构调整、发动机故障导致停场增加）。
- 需求端：客座率维持高位，票价有望稳定增长。
- 利好因素：供需错配、油价上涨、汇率改善。
- 投资主线：票价上涨弹性（三大航）、经营业绩确定性（华夏航空、春秋航空、吉祥航空、海航控股）。
2. 化工行业：环保压力+供需缺口，H酸与活性染料价格上涨
- H酸：环保压力导致行业出清，有效产能不足6万吨，存在10%以上缺口，价格创三年新高（41750元/吨）。
- 活性染料：受H酸成本支撑，价格修复上行（23元/公斤）。
- 相关标的：锦鸡股份、吉华集团、闰土股份、海翔药业、浙江龙盛。
3. 饮料行业：推新加速，健康化、质价比趋势强化大单品成功概率
- 市场：2023年规模9092亿元，功能饮料占比提升，无糖茶、NFC果汁、中式养生水等细分赛道高增长。
- 推新：2025年新品近1000个，头部企业、传统企业、新锐品牌、跨界企业均有布局。
- 核心新品：农夫山泉（NFC果汁）、东鹏饮料（果之茶）、统一企业（春拂焙茶）、华润饮料（魔力运动饮料）、李子园（VitaYoung）、承德露露（草本养生饮）、欢乐家（椰子水）、均瑶健康（益生菌系列）、重庆啤酒（地域特色汽水）。
- 投资主线：优质龙头（农夫山泉、东鹏饮料、统一企业）、高安全边际&改善标的（华润饮料、李子园、承德露露、欢乐家、均瑶健康、重庆啤酒）。
4. 机器人行业：养老服务机器人迎政策红利，产业链迎来颠覆性变化
- 政策：两部门发布试点通知，推动智能养老服务机器人发展。
- 市场：老年群体痛点催生康复、护理、陪伴三大类型，2029年市场规模有望突破150亿元。
- 产业：上游传感器、执行部件等供给筑牢根基，下游ToB、ToC场景拓展应用边界。
- 核心环节：高精度传感器、减速器、丝杠等精密传动部件。
- 主要企业：康复机器人（傅利叶、新松机器人、埃斯顿）、护理机器人（新松机器人、麦迪科技）、陪伴机器人（优必选、新松机器人）。
- 跨界布局：华为、小米、腾讯等科技巨头推动产业融合。
