-
有机硅：陶氏化学宣布将于2026年中期关闭其英国巴里基础硅氧烷工厂，导致欧洲产能减少近三分之一，全球最大有机硅上游产能退出。此举利好中国有机硅出口，填补欧洲供需缺口。工业硅现货及期货价格持续上涨，截至2025年7月10日，工业硅市场均价8881元/吨，期货主连结算价8375元/吨。有机硅中间体价格稳中上行，截至2025年7月10日价格为11000元/吨，库存持续下降。关注兴发集团、鲁西化工、东岳硅材等DMC产能企业，以及硅宝科技、新亚强等有机硅产品企业。
-
稀土：MP Materials获得美国国防部数十亿美元投资，包括在美国建造磁体工厂（2028年开始调试，总产能10000吨）及110美元/千克的价格下限承诺，推动稀土磁材价格上涨。轻稀土氧化镨钕价格上涨至45.6万元/吨，中重稀土氧化镝上涨至168.5万元/吨，氧化铽上涨至718万元/吨。磁材出口管制解除，基本面修复，关注中国稀土、广晟有色、北方稀土，以及正海磁材、金力永磁、宁波韵升等磁材公司。
-
建筑央企：建筑行业商业模式类金融属性，与银行相似，估值落后但存在补涨需求。建筑企业高杠杆、重资产模式使其成为“影子银行”，对基建、地产链提供大量信用。银行板块自2023年12月至今涨幅76.1%，建筑板块仅13.5%。建筑央企高股息率（如中国中铁超3%），A股与H股股息率优势明显，受益于政策引导中长期资金入市及税收优惠。关注中国能源建设（H）/中国能建、中国建筑、中国交通建设（H）/中国交建等。
-
煤炭：煤炭作为主要能源短期地位不变，宏观经济偏弱阶段性影响需求，但供给刚性及成本上升支撑煤价底部，煤价维持震荡格局。动力煤方面，截至2025年7月11日秦港5500K动力末煤平仓价632元/吨，电厂库存大涨，非电需求仍处高位。焦煤方面，截至7月11日京唐港主焦煤库提价1350元/吨，精煤库存下降，焦炭首轮提涨开启。高温天气推动煤炭需求增长，煤价或有进一步触底上行可能。煤炭供给弹性有限，资源稀缺性增强。关注中国神华、陕西煤业、中煤能源等高分红标的，以及新集能源、淮河能源等煤电联营标的，兖矿能源、广汇能源等增产潜力标的，淮北矿业、平煤股份等稀缺资源标的。
