渝农商行机构调研纪要

渝农商行机构调研报告 调研日期:2025-02-01 重庆农村商业银行股份有限公司是一家历史悠久的银行,成立于1951年。自2003年起,该公司成为全国首批农村信用社改革试点省市之一。2008年,该公司成为全市统一法人的农村商业银行。2010年,该公司成功在香港H股主板上市,成为全国首家上市农商行、西部首家上市银行。2019年,该公司又成功在上海证券交易所主板挂牌上市,成为全国首家A+H股上市农商行、西部首家A+H股上市银行。2020年,该公司正式采纳赤道原则,成为中西部首家“赤道银行”。重庆农商行着力实施“零售立行、科技兴行、人才强行”战略,将零售业务作为全行发展之基和立行之本,致力打造出特色鲜明、贡献突出 、市场领先的零售业务品牌;将金融科技作为全行创新“引擎”和发展动力,致力打造自主可控、智能高效、引领发展的金融科技平台;将人才作为全行核心资源和宝贵财富,致力打造优秀的人才团队,切实推动全行实现高质量发展。截至2022年9月末,重庆农商行下辖7家分行、35家支行,共1700余个营 业机构,并发起设立1家金融租赁公司、1家理财公司、12家村镇银行,从业人员1.5万人。资产规模13304亿元,存款余额8236亿元,贷款余额6300亿元,排名全球银行第113位、位居中国银行业第22位,在穆迪国际评级中获得投资级“Baa2”主体评级。 2025-06-11 财富管理部、公司金融部、公司信贷部、资金营运部、资产负债管理部、风险管理部、董事会办公室等相关部门,渝农商理财负责人或业务骨干 2025-02-012025-05-31 特定对象调研,路演活动重庆农商行总行、上海、深圳 瑞银证券证券公司 - 首创证券证券公司 - EastCapitalAssetManagement其它 - ExoduspointCapitalManagement- - J.P.MorganAssetManagement(HongKong)- - ManulifeInvestmentManagement(HongKon投资公司 - PolymerCapitalManagement其它 - ArkkancapitalManagementLtd.- - ChinaUniversalAssetManagement(HongK- - Ltd.g) ong)CompanyLtd. -- FranklinTempletoninvestments(Asia)Ltd. UBSAssetManagement其它- 兴业证券 证券公司 - 美银证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 摩根大通 其它金融公司 - 国盛证券 证券公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 上银基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 宏利基金 基金管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 前海开源 基金管理公司 - 西部利得 其它 - 泰信基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 中信保诚 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 国民养老 - - 平安养老 寿险公司 - 长江养老 寿险公司 - 华福证券 证券公司 - 太平养老 寿险公司 - 友邦保险 寿险公司 - 人保养老 其它 - 同方全球人寿 寿险公司 - 招商信诺 寿险公司 - 国寿资产 保险资产管理公司 - 方正资管 证券公司 - 平安资管 保险资产管理公司 - 大家资产 其它 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 中信证券 证券公司 - 太保资管 资产管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 趣时资产 资产管理公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 农银理财 其它金融公司 - 工银理财 其它金融公司 - 招银理财 其它金融公司 - 世诚投资 投资公司 - 源乐晟 资产管理公司 - 国信证券 证券公司 - 煜德投资 投资公司 - 润晖投资 - - 阿布扎比投资局 投资公司 - WellingtonManagement资产管理公司 - NorthRockCapitalManagement(HK)Ltd.- - SchonfeldStrategicAdvisors(HongKong)- - UBSAG外资银行 - ChinaInvestmentCorporation投资公司 - PinpointAssetManagementLtd.资产管理公司 - DymonAsiaCapital(Singapore)Pte.Ltd.其它 - 东兴证券证券公司 - HaoCapitalManagementLtd.- - Ltd. MillenniumCapitalManagementLtd.其它 - Point72AssetManagement,L.P.其它 - ExodusPointCapitalManagementSingapore- - PolymerAsiaFund- - AllianzGlobalInvestorsAsiaPacificLt投资公司 - EastCapitalAssetManagementS.A.其它 - AbrdnAlternativeInvestmentLtd.- - AllianceBernsteinLP外资银行 - BaringsLLC其它 - Pte.Ltd. d. 1.一季度贵行资产较年初增长超6%,请问贵行2025年资产负债配置的主要逻辑如何把握?如何规划2025年的资产负债和信贷增长目标? 本行始终坚定业务转型方向,坚守“服务三农、服务中小企业、服务县域经济”的市场定位,着力做好“五篇大文章”,持续加大一般贷款投放,着力提升贷款占比,坚持把贷款增长作为资产规模增长的主要驱动力。同时,为提升资金运用效率,会根据存、贷款增长以及市场利率情况,适度配置一些资金业务,促进总资产规模保持稳健增长。 2025年,本行综合考虑内外部环境,制定了2025年“三增三优两突破”的经营目标,推动营业收入、利润总额、人均净利润三个效 益类指标稳健增长,成本、结构、质量三类指标持续优化,存款总量、一般贷款增量实现突破,预计业务规模的增量和增速均好于2024年。 2.贵行一季度披露净息差1.61%,环比走势稳中向好,主要受益于什么方面?结合资产和负债,请问贵行如何展望2025年全年的净息差走势? 近年来,市场利率中枢持续下行,叠加年初贷款重定价、减费让利等综合因素影响,净息差持续收窄。2024年息差收窄趋势延续,但我行积极采取措施,通过持续优化资产负债结构,强化外部定价管理等措施,有效收窄净息差降幅,2024年净息差虽收窄12BP至1.61% ,但较2023年少下降12BP。 展望2025年,外部政策降低实体企业综合融资成本导向不变,年初资产重定价叠加5月利率下调,预计资产、负债利率仍保持下降趋势 且资产下降幅度快于负债,净息差仍面临收窄压力,但预计收窄幅度将进一步减缓,本集团将多措并举,力争净息差处于合理区间。资产端, 持续优化资产配置,一是围绕“五篇大文章”做实金融服务,不断提升信贷资产占比,一方面强化多板块协同联动,健全集团客户服务意识,通过协同作战和制定综合金融方案等方式,不断提升公司金融竞争优势;另一方面最大限度发挥我行网点多、人员多优势,通过梳理产业链 、打造多场景,为市民、农户、商户等提供优质金融服务,做实普惠小微和消费信贷业务。二是强化市场利率前瞻性研判,灵活配置金融投资规模及方向,跟随市场节奏,逐步扩大金融投资的标的、范围、频率、比例等,提升资产投资效率。负债端,强化存款量价管理。一是坚持核心负债理念,保持存款规模增长优势,同时持续优化存款结构,积极开展源头营销,拓展高质量存款来源,推动低成本存款增长。二是继续实施“挂牌+产品”差异化定价策略,基于不同产品开展差异化定价,合理控制存款付息水平。 3.请问贵行2025一季度以来新发放贷款的定价情况如何?如何展望2025一季度和后续的贷款定价趋势? 受LPR下调及重定价影响,本行为加大对实体经济的支持力度,新发放贷款利率较年初有所下降。从变动看,随着银行业息差面临的压力和人 行自律机制引导以及本行在贷款定价层面的主动管理,新发放贷款利率下降幅度有所收窄。 后续本行将紧跟重庆市利率水平,及时灵活调整贷款定价策略,确保本行的贷款收益稳定。一是进一步提升定价差异化(标准化)水平,在贷款客户差异化分类基础上,进一步细化区域、品种、客户类型等差异化调整项。二是进一步提升综合化定价水平,逐步完善各类客户标签和产品维度,将现有客户综合贡献分析体系推广运用到更多场景,作为定价考量的重要因素。 4.请问贵行2025年一季度资产质量运行整体情况如何,如何展望2025年的资产质量的运行态势? 2025年一季度,本行资产质量继续保稳定态势,不良率1.17%,较年初进一步下降0.01个百分点,关注贷款与年初基本持平。不良生成依然主要集中于零售贷款,目前零售贷款仍是我们重点关注的领域。 展望2025年,随着国家宏观政策的持续推进,对本行资产质量的管控具有一定有利作用,预计2025年资产质量运行保持稳定,不良率等指标继续保持同业良好水平。 5.债市投资方面,一季度做了哪些操作,后续对债市怎么看?2025年一季度,本行对于投资业务的总体策略安排依旧是稳中求进,兼顾收益和风险。 一是提高各类交易策略的运用水平,择机开展久期策略、品种策略、利差策略,持续挖掘市场行情变化带来的结构性机会。二是持续调整资产端、负债端、客户端的结构,多方面去提升整体组合的收益。 三是继续加强新业务、新品种、新模式的探索和培育。 对后续市场利率走势,我们继续保持谨慎乐观的态度,二季度,重点关注关税政策博弈、经济基本面数据及后续增量货币和财政政策。6.贵行主阵地在县域地区,是否感觉县域地区的存贷款竞争压力更大了? 近年来,大行的下沉掐尖、价格战等现象一直都存在,但本行凭借网点、人员、服务等优势,持续推进网格化营销力度,存贷款市场份额在县域依然保持明显优势。