鸡蛋日报（25-06-11）

农产品日报 2025年06月11日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： liuqiannanqhchinastockcomcn 鸡蛋日报 第一部分鸡蛋日报 期货市场 今收 昨收 涨跌 JD跨月价差 今收 昨收 涨跌 JD01 3604 3591 13 0105 249 237 12 JD05 3355 3354 1 0509 283 301 18 JD09 3638 3655 17 0901 34 64 30 今收 昨收 涨跌 今收 昨收 涨跌 01鸡蛋玉米 159 157 002 01鸡蛋豆粕 117 117 000 05鸡蛋玉米 146 146 000 05鸡蛋豆粕 123 123 000 09鸡蛋玉米 152 152 000 09鸡蛋豆粕 120 121 001 现货市场 鸡蛋（元斤） 今天 上一交易日 涨跌 淘汰鸡（元斤） 今日 上一交易日 涨跌 大连 256 264 008 邯郸 42 42 0 德州 25 26 01 石家庄 42 42 0 邯郸 256 256 0 焦作 45 45 0 孝感 291 296 005 商丘 45 45 0 荆门 291 296 005 济南 47 47 0 南通 265 275 01 德州 47 47 0 商丘 27 275 005 大连 47 49 02 北京 28 289 009 哈尔滨 48 48 0 上海 287 287 0 黄冈 44 44 0 广州 31 31 0 荆门 44 44 0 产区均价 268 275 006 南通 46 46 0 销区均价 292 295 003 均价 452 454 002 利润测算 今日 昨日 涨跌 饲料 今日 昨日 涨跌 淘鸡均价 452 454 002 玉米均价 2401 2397 4 鸡苗均价 321 317 004 豆粕均价 2952 2952 0 蛋鸡疫苗 3 3 0 蛋鸡配合料 257 256 000 利润元羽 909 637 272 数据来源：银河期货、wind咨询 一、基本面信息 1、今日主产区均价为268元斤，较上一交易日价格下跌006元斤，主销区均价292元斤，较上一交 易日价格下跌003元斤。昨日东莞停车场剩余15台车，1号停车场剩3台车，今日全国主流价格多数继续下 调，北京各大市场鸡蛋价格下调4元每箱，北京主流参考价123元44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价123元44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格123121【落4】按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格下落、吉林价格下落，黑龙江蛋价下落，山西价格落、河北价格多数下调；山东主流价格多数下落，河南蛋价下调、湖北褐蛋价格落、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。 2、根据卓创数据5月份全国在产蛋鸡存栏量为1334亿只，较上月增加011亿只，同比增加72，高于之前预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量约占全国50为46985万羽，环比减少4，同比增加1。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年6月、7月、8月、9月在产蛋鸡存栏大致的数量为1339亿只、1347亿只、1351亿只和1350亿只。 3、根据卓创数据，6月6日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1997万只，较前一周减少05。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月5日当周淘汰鸡平均淘汰日龄515天，较前一周相比减少6天。 4、根据卓创数据，截至6月6日当周全国代表销区鸡蛋销量为8856吨，较上周相比增加12。 5、根据卓创数据，截至6月6日当周生产环节周度平均库存有094天，较上周库存天数减少002天， 流通环节周度平均库存有103天，较前一周库存减少002天。 6、根据卓创数据显示，截至6月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为034元斤，较前一周相比下跌007元 斤；5月30日，蛋鸡养殖预期利润为1782元羽，较上一周价格下跌153元斤。 7、今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为452元斤，较上个交易日价格下跌002元斤。 二、交易逻辑 期货方面来看，近月07合约考虑到5月之后梅雨季的到来鸡蛋消费进入需求淡季，预计价格走势可能会维持偏弱表现，但考虑到跌至目前位置预计继续向下的空间有限；远月合约近期随着蛋价走弱，市场淘鸡意愿有所增加，如果说未来淘鸡量继续上升对鸡蛋供应有一定改善的话，8、9月是旺季合约，可能会有所上涨，但如果供应端未得到明显改善，预计上涨空间相对有限，可考虑择机在安全边际较高时在远月8、9月合约建仓多单。 三、交易策略 1、单边：可考虑6月中下旬梅雨季即将结束且安全边际较高时在远月8、9月合约建仓多单。 2、套利：空近月多远月。 3、期权：观望。以上观点仅供参考不作为入市依据 第二部分相关图表 图1：鸡蛋主产区现货价格（元斤）图2：鸡蛋主销区现货价格（元斤） 65 55 45 35 25 15 主销区均价 主产区均价 7 6 5 4 3 11 118 24 221 310 327 413 430 517 63 620 77 724 810 827 913 930 1017 113 1120 127 1224 2 11 117 22 218 36 322 47 423 59 525 610 626 712 728 813 829 914 930 1016 111 1117 123 1219 2019202020212022 202320242025 2019202020212022 202320242025 数据来源：银河期货、wind资讯数据来源：银河期货、wind资讯 图3：蛋鸡苗价格（元羽）图4：淘汰鸡价格（元公斤） 550 主产区鸡苗价格（元羽） 500 450 400 350 300 250 200 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年2025年 主产区淘汰鸡平均价（元斤） 1400 1200 1000 800 600 400 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 200 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 2019年2020年2021年2022年 2023年2024年2025年 数据来源：银河期货、wind资讯数据来源：银河期货、wind资讯 527 67 618 629 710 721 81 812 823 93 914 925 106 1017 1028 118 1119 1130 1211 1222 12 113 图5：单斤鸡蛋饲料成本图6：在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿） 43 41 39 37 35 33 31 29 27 25 蛋鸡在产存栏量（亿只） 2018年 2021年 2024年 2019年 2022年 2025年 2020年 2023年 14 135 13 亿只 125 12 115 11 105 10 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：银河期货、卓创资讯数据来源：银河期货、卓创资讯 1200 鸡蛋15价差 700 200 300 800 2018 2022 2019 2023 2020 2024 2021 2025 1月基差 2000 1000 0 1000 2000 2019 2023 2020 2024 2021 2025 2022 11 120 28 227 318 46 425 514 62 621 710 729 817 95 924 1013 111 1120 129 1228 图7：15价差图8：1月基差 数据来源：银河期货、卓创资讯数据来源：银河期货、卓创资讯 图9：59价差图10：5月基差 500 0 500 1000 1500 2000 鸡蛋59价差 2000 1500 1000 500 0 500 1000 1500 2000 5月基差 927 109 1021 112 1114 1126 128 1220 11 113 125 26 218 32 314 326 47 419 51 513 11 118 24 221 310 327 413 430 517 63 620 77 724 810 827 913 930 1017 113 1120 127 1224 20192020202120222019202020212022 202320242025 202320242025 数据来源：银河期货、wind资讯数据来源：银河期货、wind资讯 图11：9月基差 图12：91价差 2000 1500 1000 500 11 120 28 227 318 46 425 514 62 621 710 729 817 95 924 1013 111 1120 129 1228 0 500 1000 1500 2000 2500 9月基差 800 600 400 200 0 200 400 600 鸡蛋91价差 20192020202120222018201920202021 128 28 219 32 313 324 44 415 426 57 518 529 69 620 71 712 723 83 814 825 95 916 2023202420252022202320242025 数据来源：银河期货、wind资讯数据来源：银河期货、wind资讯 图13：蛋鸡养殖利润预期图14：鲜鸡蛋单斤平均利润走势 蛋鸡养殖利润预期 100 80 60 40 20 0 20 40 2021年毛利（元羽）2022年毛利（元羽）2023年毛利（元羽） 2024年毛利（元羽）2025年毛利（元羽） 鲜鸡蛋单斤周度平均盈利 25 2 15 1 05 0 05 1 2020年毛利（元斤）2021年毛利（元斤）2022年毛利（元斤） 2023年毛利（元斤）2024年毛利（元斤）2025年毛利（元斤） 数据来源：银河期货、卓创资讯数据来源：银河期货、卓创资讯 图14：淘汰鸡日龄图15：鸡苗价格走势 数据来源：银河期货、卓创资讯数据来源：银河期货、卓创资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京市朝阳区建国