格林大华期市早班车-集运欧线（20250611）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年6月11日星期三 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：史伟澈从业资格号：F3083590交易咨询号：Z0018627联系方式：shiweichegreendhcom 板块 品种 多（空） 推荐理由 宏观与金融 集运欧线 震荡偏强 【行情复盘】数据来源：Wind，格林大华期货【重要资讯】1、美国5月就业增长放缓程度小于经济学家预期。非农就业数据公布后，美债交易员下调年内降息押注，花旗也将美联储降息时间预期从7月推迟至9月2、特朗普敦促美联储降息1个百分点，指责鲍威尔让美国“损失惨重”，并称将很快公布下一任美联储主席人选3、日美举行第五轮关税谈判，日方希望尽快达成贸易协议，不必等到G7峰会时。据日媒报道，日方试图通过承诺在美国增加汽车产量并加强稀土合作，以争取关税豁免。4、中美谈判代表在伦敦会谈后分别表示，双方原则上就落实中美元首通话及日内瓦共识的框架达成了一致，双方将向各自领导人汇报结果5、欧洲央行周四降息25基点至2，行长拉加德表示，央行正接近宽松周期尾声。6、中国商务部表示，与欧盟就设定中国产电动汽车最低价格的谈判“进入最后阶段”，但要达成协议仍需努力7、欧盟考虑在新一轮对俄制裁中将20多家银行从国际支付系统SWIFT中剔除，同时降低俄罗斯石油价格上限，并禁止北溪天然气管道。8、俄罗斯加大无人机生产力度，以便能对乌克兰城市频繁发动大规模袭击。此外，莫斯科继续施压基辅，要求其接受和平条款9、哈马斯表示，已与美国特使就加沙停火框架达成一致。以色列则予以否认并继续采取强硬姿态。10、欧元区5月通胀率放缓程度超预期，八个月来首次跌至2目标位以下。欧元区四大经济体的通胀率目前均已处于或低于欧洲央行设定的2目标。 【市场逻辑】美国对等关税政策影响放缓，但全球集装箱贸易需求中长期面临下跌。5月，中美航线较多航次暂停，或调往欧线，运力逐步上修。叠加市场对欧元区经济增速的弱预期，全球集装箱航运市场整体承压。近期美方媒体频繁释放信息，声称中美双方正在就关税问题展开接触、磋商。从关税事件来看，中美核心诉求差距较大，欧盟、日韩印等尚未谈判成功，中美谈判难度更大，短期内并不看好中美关税问题能取得实质性突破。5月12日日内瓦协议超预期，但需密切关注中美二次谈判进展，若有中美关系好转的趋势，将对欧线产生利多影响；若90天内未达成进一步协议，或仍将利空欧线。过渡前期不宜过度看空。俄乌和谈进展缓慢，欧洲或将再次制裁，地缘风险或对欧线形成一定支撑。关税政策的频繁调整以及地缘风险扰动市场预期，不确定性较大。短期，预计盘面以震荡为主。美方不断主动传递中美有初步谈判意向，欧线虽在谈判初期有所反弹，短期内并不看好中美谈判能取得实质性突破，整体维持“负反馈”循环观点：运价下跌船司降价揽货运力过剩加剧运价再跌。短期还未能看到美线的传导，需要时间验证。利用90天窗口期补货囤货热度已降，后续若无实质性利好，有不小的概率90天后关税事件将继续发酵。仍需关注关税方面谈判及相应政策调整，欧线整体波动性或再度加大。中期来看，欧洲央行降息或一定程度上对欧线形成支撑。叠加8月后欧美传统的圣诞季备货需求，8月后市场可能迎来利好。可关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。【交易策略】中美谈判整体乐观，短期提振集运市场，震荡偏强，但不宜过度看高。【风险提示】下行风险：中美谈判无进展，欧美经济回落，船舶交付超预期，地缘政治风险缓解。上行风险：中美谈判取得进展，欧洲经济增速超预期，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵，地缘冲突加剧。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。