贵金属早报

前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：美商务部长讲话增添市场对会谈希望，金价震荡；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指涨跌互现；美元指数涨0.04%报99.05，离岸人民币小幅贬值报7.1892；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌0.4个基点报4.470%；COMEX黄金期货跌0.30%报3344.80美元/盎司；中性2、基差：黄金期货775.06，现货772.2，基差-2.86，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单17817千克，减少30千克；偏空4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注中美经贸磋商机制首次会议、美国5月CPI、美国5月政府预算、欧央行行长和委员讲话、美国财长贝森特在众议院委员会作证。中美伦敦会谈预期有所反复，金价继续震荡。沪金溢价扩大至4.15元/克左右。贸易谈判预期反复，关注今日美国CPI，金价继续震荡。 白银1、基本面：美商务部长讲话增添市场对会谈希望，银价冲高回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指涨跌互现；美元指数涨0.04%报99.05，离岸人民币小幅贬值报7.1892；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌0.4个基点报4.470%；COMEX白银期货跌0.38%报36.66美元/盎司；中性2、基差：白银期货8887，现货8868，基差-19，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1193716千克，日环比增加35390千克；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：中美伦敦会谈预期有所反复，银价冲高回落，但银价走势与金价相关性加强，贸易乐观的支撑消失，银价依旧偏技术面推动。沪银溢价收敛至436元/千克左右。贸易谈判预期反复，银价影响因素有所回归，技术面支撑降温，银价震荡。 黄金1、全球动荡，避险情绪高涨2、美国滞涨预期升温，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头1、降息停止，经济预期改善2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 白银1、全球动荡，避险情绪高涨2、美国滞涨预期升温，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑1、降息停止，经济预期改善2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 利多：4、关税担忧影响利空：3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束逻辑：风险点： 利多：利空：3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束逻辑：风险点： 本日关注：11:15欧洲央行行长拉加德在中国北京讲话；14:30华为Pura80系列及全场景新品发布会举行，英国央行审慎政策执行主管VictoriaSaporta就货币政策的落实讲话；16:00欧洲央行发布薪资数据；17:00英伟达举行GTC大会，至6月12日。黄仁勋将于北京时间11日17:00发表主题演讲；17:30欧洲央行首席经济学家Philip Lane讲话；时间待定中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于6月8-13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议；20:00欧洲央行执委Cipollone就“数字支付的现状与未来，以及欧洲的前进方向”讲话；20:30美国5月CPI；时间待定美国财长贝森特在众议院委员会作证；次日02:00美国5月政府预算；次日02:30墨西哥央行公布半年度金融稳定报告； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日白银ETF持仓ETF持仓继续大幅增加，高于两年同期 免责声明•本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。•本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期•本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 货股份有限公司的立场。