树立兵法思维-（期货日报第四版）

树立兵法思维 宝城期货陈栋 战国初期，名将吴起以严明的军纪和精妙的战术闻名于世。他曾经在魏国得到雄主魏文侯的赏识和重用，创建了战国首支特种兵部队魏武卒。在与中原诸侯的混战中，吴起所率领的魏武卒创下“大战七十二，全胜六十四，其余均解（不分胜负）”的辉煌战绩。他治军严谨，用兵如神，在《吴子兵法》中提出的“审敌虚实而趋其危”、“因形而措胜于众”等战略思想，与期货投资中的仓位管理理念有着异曲同工之妙。在期货市场中，仓位管理如同军事指挥中的兵力部署，合理的仓位控制是投资者在风险与收益间取得平衡的关键。 吴起“治军先治心”与投资者心理建设 吴起强调“治军先治心”，认为军队的战斗力源于将士的凝聚力和心理状态。期货交易中，投资者的心理建设同样至关重要。重仓操作往往导致情绪波动：盈利时贪婪膨胀，亏损时恐惧蔓延，这种非理性情绪极易引发操作失误。借鉴吴起“心治则军治”的统兵思想，投资者需建立科学的仓位管理纪律。设定明确的仓位上限，如单品种持仓不超过总资金的30，组合持仓控制在50以内，通过制度化的规则约束人性弱点。正如吴起通过军法塑造军队纪律，投资者也需要用风控规则锻造交易纪律，让理性主导操作。 “因形而措胜”与动态仓位调整 《吴子兵法》提出“因形而措胜于众”，主张根据战场形势动态调整兵力部署。期货市场行情瞬息万变，静态的仓位策略难以应对复杂的市场环境。投资者需建立动态仓位管理体系，根据市场波动率、技术形态和资金曲线灵活调整持仓。当市场处于趋势明朗阶段，可采取金字塔加仓法：初始轻仓试探，确认趋势后逐步加仓，但始终保持加仓比例递减，避免重仓押注。若市场进入震荡区间，则应降低仓位至20以内，采用区间交易策略。这种“形胜则进，形败则退”的仓位调整，与吴起“趋利避害”的用兵之道如出一辙。 “审敌虚实”与资金管理策略 吴起用兵讲究“审敌虚实而趋其危”，强调在摸清敌军虚实后再发起攻击。期货投资中，“审敌虚实”可转化为对市场多空力量的评估。通过持仓分析、量价关系和技术指标判断市场主力动向，结合宏观经济数据研判基本面支撑，在确认趋势方向后再进行仓位配置。资金管理方面，可借鉴吴起的“三分守城，七分出击”策略。将资金分为三部分：30用于长期趋势持仓，30作为滚动交易资金，40保留为风险备用金。这种配置既能把握趋势机会，又能在突发风险时从容应对。当市场出现黑天鹅事件导致资金回撤超过备用金的20时，立即停止开仓并检讨策略，如同吴起在不利局势下主动收缩防线。 “五名之阵”与资产配置启示 吴起创制的“五名之阵”将兵力分为前军、左军、右军、中军和后军，各司其职形成立体攻防体系。期货投资中的资产配置亦可参考此思路，构建多品种、多策略的立体组合。投资者可将资金分配至不同相关性品种：20配置于农产品期货抵御通胀风险，30投入工业品期货捕捉经济周期机会，20布局金融衍生品对冲系统性风险，剩余30用于套利策略或现金管理。这种分散化配置如同五军阵的相互策应，既能增强组合稳定性，又能在不同市场环境下获取收益。 “励士重赏”与止损止盈机制 吴起治军以赏罚分明著称，对奋勇作战的士兵给予重赏，对违纪者严惩不贷。期货交易中，止损止 盈机制的严格执行如同军中的赏罚制度。设定明确的止损线（如单笔亏损不超过总资金的2）和止盈目标（如盈利达到预期收益的150时逐步减仓），并坚决执行，是控制风险和锁定利润的关键。当市场走势触及止损位时，需如吴起斩违纪士兵般果断离场，避免情绪化拖延导致损失扩大。而达到止盈目标后逐步减仓，则如同收获战果后有序撤军，确保胜利果实不被市场波动吞噬。 兵法智慧照亮投资之路 从吴起的用兵之道到期货仓位管理，跨越千年的智慧在金融战场上焕发新生。严明的纪律、动态的应对、审慎的决策、系统的配置和坚决的执行，这些军事原则构成了仓位管理的核心要素。期货市场如同没有硝烟的战场，投资者需以兵法思维构建风控体系，在风险与机遇的博弈中实现长期稳健收益。历史长河奔流不息，但人类对风险管理的探索从未停止。当我们将古代军事智慧与现代金融实践相结合，用理性与纪律驾驭人性弱点，便能在期货投资的惊涛骇浪中，找到属于自己的航行之道。 发表于2025611期货日报第四版 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：057187006873 邮箱：chendongbcqhgscom 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 获取每日期货观点推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。