中自科技机构调研纪要

中自科技机构调研报告 调研日期:2025-05-01 中自环保科技股份有限公司是一家致力于天然气、柴油、汽油等燃料发动机排放后处理催化剂和氢燃料电池电催化剂等新材料、新能源技术研发的国家火炬计划重点高新技术企业。在减污降碳的时代背景下,中自科技积极支持打赢蓝天保卫战,以“治理空气污染,实现蓝天白云梦想”为使命,以国家生态文明建设为己任,为实现碳达峰碳中和贡献企业力量。 2025-06-10 董事会秘书龚文旭,证券事务部投资者关系团队 2025-05-012025-05-31 特定对象调研,媒体采访,业绩说明会,路演活动 ,现场参观,其他成都高新区古楠街88号、上海 光大证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 禾永投资 投资公司 - 国联基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 复胜投资 - - 永赢基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 上海南部投资 - - 浙商资管 资产管理公司 - 昀启投资 基金管理公司 - 太平洋保险资产 其它 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 太平养老资产 - - 长江证券 证券公司 - 瑞众人寿投资 - - 因诺资产 - - 太平基金 基金管理公司 - 大家保险 保险代理公司 - 前海富鸿 - - 衍航投资 投资公司 - 诺实基金 - - 泰康基金 其它 - 源乐晟资产 资产管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 中信建投 证券公司 - 招银理财 其它金融公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 立心基金 - - 华创证券 证券公司 - 国泰君安 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 1.请问公司2024年度各产品线收入及毛利率情况,以及亏损的主要原因? 答:根据应用场景不同,公司产品线主要有内燃机尾气净化催化剂、工业催化剂、储能与储能+、氢能,其中:内燃机尾气净化催化剂营收14.5亿元,毛利率9.3%;工业催化剂营收1387.86万元,毛利率26.98%;储能与储能+营收8016.88万元,毛利率6 .43%;氢能营收732.06万元,毛利率8.42%。受毛利率降低、期间费用增加及资产减值损失等因素的影响,公司2024年度亏损。 2.公司2025年经营计划是如何规划的?会实现扭亏为盈吗? 答:2025年,公司将持续深耕新材料、新能源行业,充分利用国家企业技术中心等多个科研平台优势,围绕“环境催化剂、储能与储能 +、复杂高性能复合材料”三大主要业务,不断实现关键核心技术新突破;同时,积极拓展战略价值客户,加速增量客户价值转化,实现市场份额持续提升和经营业绩的稳步增长。3.请问公司对2025年天然气重卡销量情况是如何看待的?公司预计在该细分市场的份额大约有多少? 答:今年一季度天然气价格在4400元/吨~4600元/吨左右波动,国内油气价差在2-2.7元之间,燃气重卡的经济性优势仍能 体现;2025年一季度,公司天然气产品实现同比增长约5%,创近5年同期新高。受国四置换补贴政策影响,燃气重卡市场预计2季度起将有一定增长,预计今年燃气车市场整体需求稳中有升,公司天然气产品市占率有望进一步提升。 4.公司氢能产品线的研发进展和市场拓展情况如何? 答:公司氢燃料电池电催化剂已完成国家重点研发计划项目验收,建成公斤级量产线,同时具备铂碳催化剂及铂合金催化剂的生产能力;公 司成功为三款燃料电池发电机供应氢燃料电池电催化剂并形成销售收入。公司正在积极拓展下游膜电极、燃料电池电堆和燃料电池系统等国内头部企业客户。5.公司复合材料项目实施进展情况,复合材料的主要产品是什么?预计产能是多少?计划投产时间是什么时候?上游主要原材料供应商是 哪些企业?下游主要客户有哪些? 答:公司高端复合材料业务主要产品为预浸料及碳纤维复合材料结构件,产能规划为预浸料50万平方米/年、航空复合材料零部件30 吨/年。复合材料主要原材料为树脂基体、碳纤维增强体及其他化学原材料;终端应用以航空航天用复合材料为主,亦可应用于轨道交通以及新能源汽车零部件等轻量化应用场景。公司已完成预浸料中试线的建设并投入使用,制造基地正处于建设阶段,预计将于2025年底达到可使用状态。 6.公司回购股份和股权激励的进展情况,公司是否考虑利用专项贷款进行增持? 答:截至5月底,公司股份回购仍在实施中。公司股权激励计划和增持计划相关信息请以公司公告为准。