核心观点
- 沪铜：昨日铜价冲高后震荡回落，持仓量持续上升。上周五以来铜价增仓上行，短期宏观氛围回暖推动铜价上行。产业层面，消费进入淡季，社库去化放缓，基差月差持续收窄。技术层面，短线期价在5月高点有一定压力，冲高回落，可持续关注该位置多空博弈。
- 沪铝：今日铝价偏弱震荡，主力期价跌破2万关口，持仓量小幅上升。近期宏观氛围回暖。产业层面，上游电解铝厂利润较高，盘面套保压力较大，给予铝价压力；下游需求较好，电解铝社库持续去化，月差震荡走强。铸造铝合金今日上市，短期可能会有套利资金介入，使铝价承压。宏观氛围较好，叠加产业强现实或使期价震荡企稳。可关注月差正套。
- 沪镍：今日镍价震荡运行，主力期价围绕12.15万一线窄幅震荡，持仓量小幅上市。宏观氛围回暖，利好镍价。产业层面，上游矿端偏紧，下游需求偏弱，国内镍库存高位去化，海外持续上升。技术上，镍价在跌破12.2万关口，期价或偏弱运行。
产业动态
- 铜：中矿资源集团位于纳米比亚的Tsumeb工厂因全球冶炼产能迅速扩张导致铜精矿短缺而暂停铜冶炼作业。该工厂每年可处理24万吨铜精矿，全球铜冶炼产能扩张超过产量，需求因可再生能源技术而提振。
- 铝：铸造铝合金期货10日在上海期货交易所挂牌上市，最近月合约AD2511开盘报19400元/吨，较挂牌基准价18365元/吨上涨1035元。中国有色金属工业协会会长葛红林表示，2024年我国再生铜铝铅锌产量达1915万吨，占十种有色金属产量的24%，再生铝产量已突破1000万吨，碳减排贡献率超过85%。
- 镍：精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2507合约，金川电解主流升贴水+2400元/吨，价格123970元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+700元/吨，价格122270元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格124320元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格120670元/吨。
相关图表
- 铜：基差持续收窄，月差震荡走强，国内社库去化放缓，海外交易所库存下降，伦铜注销仓单比例上升，上期所仓单库存下降。
- 铝：基差收窄，月差震荡走强，国内社库持续去化，海外交易所库存下降，氧化铝价格震荡，库存下降。
- 镍：基差窄幅波动，月差震荡，LME库存下降，上期所库存上升，伦镍价格震荡，镍矿港口库存上升。
