南华期货碳酸锂日报：震荡偏弱20250610

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 . 南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年6月9日 南华期货 南华期货 品种 价格区间预测 当前波动率（20日滚动） 当前波动率历史百分位（3年） 碳酸锂主力合约 震荡区间58000-63000 26.2% 33.9% 期货价格区间预测 戴鸿绪（投资咨询证书：Z0021819)余维函（期货从业证号：F03144703) 南华期货 南华期货 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 source：南华研究,同花顺 行为导向 情景分析 策略推荐 套保工具 买卖方向 推荐比例 库存管理 产品库存偏高，担心库存有减值风险 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂期货来锁定成品利润 LC2509 卖出 70% 卖出看涨期权 场外/场内期权 卖出 30% 买入虚值看跌期权 场内/场外期权 买入 采购管理 未来有采购计划，担心原料有上涨风险 为防止未来碳酸锂价格上涨，依据采购计划买入碳酸锂远期合约，锁定采购成本 远月碳酸锂合约 买入 依据采购计划 卖出看跌期权 场内/场外期权 卖出 依据采购计划 买入虚值看涨期权 场内/场外期权 买入 碳酸锂企业风险管理策略建议 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 【行情回顾】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 碳酸锂期货今日窄幅震荡，主力合约LC2507合约收于60700元/吨，日环比上涨0.43%，持仓量21.2万手，日环比减少约5727手。 锂矿：SMM锂云母2~2.5%日均报价1185元/吨，澳洲锂辉石6%CIF日均报价607.5美元/吨，矿石端整体平稳。 锂盐：SMM电碳日均报价60250元/吨，日环比上涨50元/吨，电氢日均报价66850元/吨，日环比下降415元/吨，其中工电碳价差1600元/吨，碳氢价差1450元/吨，日环比走弱470元/吨，锂盐市场整体冷淡。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 材料：SMM动力型磷酸铁锂日均报价30385元/吨，日环比上涨80元/吨，动力型三元材料144280元/吨，日环比下降170元/吨，下游材料报价整体平稳。 基差：碳酸锂四料综合基差日均报价300元/吨，日环比下降12.5元/吨，基差报价有所走弱。 【产业表现】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 锂电市场整体表现平淡。供给端，锂矿价格近期出现企稳迹象，碳酸锂现货市场整体成交寡淡，上游停复产企业多为技改或技改结束，同时，多家贸易商表示市场需求一般，下游刚需补库为主，供给端未见大幅减量。需求端，下游材料厂多持观望态势，市场表现平平，整体需求未见明显好转迹象。终端市场中，储能端有所平稳，而近期国家出手整治车企乱象，预计后市动力电池市场将有所走弱。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【核心逻辑】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 二季度碳酸锂市场供应过剩的格局预计仍将持续，需求端暂无明显好转。供给端锂矿与锂盐库存均面临较大压力，去库进程缓慢。当下，市场主要矛盾在于锂盐产能出清的压力正逐渐向上游矿端传导，矿价的松动将会进一步带领锂盐价格下跌。因此，需警惕矿价与锂盐价格可能陷入螺旋式循环下跌的过程。 【南华观点】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 基本面依然偏弱，警惕停复产带来的波动，注意持仓风险，建议关注LC2509合约。短期震荡区间：58000-63000。 碳酸锂期货主力合约 元/吨 碳酸锂期货主力合约收盘价 碳酸锂期货主力合约成交量(右轴) 碳酸锂期货主力合约持仓量(右轴) 200000 75 150000 50 100000 25 50000 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 source：同花顺,南华研究 碳酸锂期货日度变化 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 指标 收盘价 日涨跌 日环比 同比 碳酸锂主力合约 60700 0 0.00% -37.42% 碳酸锂主力合约成交量 165113 0 0.00% 58.39% 碳酸锂主力合约持仓量 212689 0 0.00% 39.65% LC2509合约 60960 40 0.10% -39.2% LC2509合约成交量 65331 -46312 -41.48% 1721.83% LC2509合约持仓量 188030 4170 2.27% 1111.69% source：同花顺,南华研究 LC07-08月差季节性走势图 LC08-11月差季节性走势图 元/吨 2024 2025 元/吨 2024 2025 2000 2000 0 0 -2000 -2000 09/01 11/01 01/01 03/01 05/01 01/01 03/01 05/01 07/01 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 LC11-12月差季节性走势图 LC12-03月差季节性走势图 元/吨 2024 2025 元 2023 2024 2025 2000 2000 0 0 -2000 -2000 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 指标 本期 上期 周环比 月环比 年同比 LC07-08 -280 -420 366.67% -70.83% -89.23% LC08-11 -100 -100 66.67% -77.27% -94% LC11-12 -480 -540 366.67% -50.00% -66.90% LC12-03 -440 -500 -4.35% -31.25% -64.80% 碳酸锂月差变化 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 锂矿石日度平均报价 元/吨均价(右轴) 10000 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价 巴西锂辉石精矿（CIF中国）现货-平 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%） -平均价 澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）现货- 平均价(右轴) 锂辉石（中国现货Li2O:5%-5.5 %）-平均价 美 5000 24/06 24/07 24/08 24/09 24/10 24/11 24/12 25/01 25/02 25/03 25/04 25/05 source：SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 指标 规格 最新平均价 日涨跌 日环比 备注 锂云母 Li2O：2~2.5% 1185 0 0% 元/吨 Li2O：3~4% 2190 15 0.69% 元/吨 Li2O：5~5.5% 4485 20 0.45% 元/吨 锂辉石 Li2O：6%（巴西CIF） 617.5 0 0.00% 美元/吨 Li2O：6%（澳矿CIF） 607.5 0 0.00% 美元/吨 Li2O：6%（fastmarkets） 615 2 0.33% 美元/吨 磷锂铝石 Li2O:6~7% 5620 0 0.00% 元/吨 汇率 美元兑人民币汇率 7.1895 0 0.00% USD/CNY 锂矿日度报价 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：wind,SMM,南华研究 碳/氢锂日度价格 工碳平均价（国产99.2%） 电碳平均价 元/吨 120000 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产 )-平均价 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平 均价 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩 )-平均价(右轴)美元 100000 80000 60000 24/06 24/07 24/08 24/09 24/10 24/11 24/12 25/01 25/02 25/03 25/04 25/0 source：SMM,南华研究 碳酸锂/氢氧化锂日度报价 指标 最新平均价 日涨跌 日涨跌幅 备注 工业级碳酸锂 58650 50 0.09% 元/吨 电池级碳酸锂 60250 50 0.08% 元/吨 工业级氢氧化锂 55700 -400 -0.71% 元/吨 电池级氢氧化锂（微粉） 66850 -415 -0.62% 元/吨 电池级氢氧化锂（CIF中日韩） 8.2 -0.05 -0.61% 美元/公斤 电池级氢氧化锂CIF中日韩（fastmarkets） 8.25 0 0% 美元/公斤 source：SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 氢氧化锂电池级（CIF中日韩和国内价差） 元/吨 50,000 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 100,000 25,000 50,000 0 -25,000 0 -50,000 04/01 07/01 10/01 04/01 07/01 10/01 source：SMM,南华研究 source：SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 最新价 日涨跌 日涨跌幅 单位 电碳&工碳价差 1600 0 0% 元/吨 电池级碳氢价差 1450 -470 -24.48% 元/吨 电池级氢氧化锂CIF中日韩和国内价差 -2778.9 68.98 -2.42% 元/吨 锂产业链日度价差 碳酸锂主连基差 元/吨 2023 2024 2025 20,000 10,000 0 -10,000 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 source：同花顺,SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：SMM,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 指标 规格 报价合约 最新平均价 日涨跌幅 备注 盛新锂能 LI2CO3≥99.8% LC2507 700 -100 电碳 天齐锂业 LI2CO3≥99.8% LC2507 900 -100 电碳 赣锋锂业 LI2CO3≥99.8% LC2507 900 -100 电碳 天宜锂业 LI2CO3≥99.8% LC2507 900 -100 电碳 江西九岭 LI2CO3≥99.7% LC2507 600 0 电碳 永兴材料 LI2CO3≥99.6% LC2507 700 -100 电碳 中矿资源 LI2CO3≥99.6% LC2507 700 -100 电碳 瑞福锂业 LI2CO3≥99.5% LC2507 300 100 电碳 浙江新时代 LI2CO3≥99.7% LC2507 100 0 回收料电碳 蓝科锂业 LI2CO3≥99.6% LC2507 -300 -100 准电 蓝科锂业 LI2CO3≥99.2% LC2507 -500 -100 工碳 四料综合基差报价 LC2507 300 -12.5 辉石+云母+盐湖+回收 碳酸锂品牌基差报价 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 磷酸（锰）铁锂日度价格走势 元/吨 60000 磷酸铁锂(动力型)-平均价 磷酸铁锂（低端储能型）-平均价 磷酸铁锂（中高端储能型）-平均价 磷酸锰铁锂-平均价 50000 40000 30000 20000 24/02 24/04