福元医药机构调研纪要

调研日期: 2025-06-09 北京福元医药股份有限公司是一家以药品制剂和医疗器械研发、生产和销售为主营业务的公司,股票代码为601089。公司以“专注医药领域,共创健康人生”为使命,致力于打造研发、生产、销售三位一体的核心竞争优势,形成了丰富的产品线。公司已入选北京医药产业跨越发展工程G20企业,并荣列中国化药研发实力百强榜,获得了广泛认可。公司确立了临床急需、仿创结合的研发战略,对化学创新药等新领域进行布局。公司的产品品类丰富,主要涵盖心血管系统类、慢性肾病类、皮肤病类、消化系统类、糖尿病类、精神神经系统类、妇科类等多个产品细分领域。此外,公司的医疗器械业务以临床护理产品为主。公司建立了全国性销售网络,并组建了专业、高效的销售队伍进行市场深耕。公司拥有自身特色的多种营销模式,销售网络的全面性和销售团队的专业性为公司销售规模稳定增长提供了保障。 1. 公司对创新药的布局思路?我们看公司直接跨过了小分子和生物药,选择了小核酸,这是出于什么原因? 回答:创新药方面,重点进行小核酸药物研发,推进蛋白降解类和化学小分子类创新药研发。小核酸药物布局主要覆盖肿瘤、慢性肾病、代谢性肝病等。核酸类药物为前沿科学技术,具有可靶向小分子与抗体药物无法成药的靶点,给药间隔长,未来市场前景广等优势。 2. 小核酸关键是递送系统,公司的递送系统有什么特点? 回答:公司N-ER平台是以福元医药自主研发为技术基础的创新小核酸药物发现及小核酸药物递送的研发平台。公司按计划开展创新小核酸药物设计、合成、修饰、生物学评价、药学研究及小试、中试的一体化研发平台搭建工作。 3. 大股东新和成对公司创新药业务这块的定位如何?研发费用中用于创新药的比例? 回答:福元医药在新和成业务板块中属于医药大健康板块。公司高度重视研发, 将持续加大研发投入。 4. 第十批集采后,公司仿制药业务立项的思路是否有转变?怎么看集采政策变化对公司的经营和业绩影响?回答:公司坚持"临床急需、仿创结合"的研发战略,仿制药方面,坚持"首仿+快仿"的多品种战略,打造多样化的产品线。自国家带量采购政策实施以来,公司先后共有 12个品种中标国家带量采购。2022年至2024 年,公司营业收入均稳步增长。 5. 仿制药业务从研、产、销环节怎么保证利润率? 回答: 公司研发实力较强,在研储备丰富;生产方面公司以北京通州、河北沧州、安徽宣城及浙江杭州 4大生产基地,建立起原料药+制剂全产业链。另有漷县新生产基地在建中,按照正常施工进展推进,预计 26 年达产,项目整体设计产能 100 亿片,募投项目一期是60亿片;公司搭建了较为全面的销售网络,以产品为中心,组建了专业、高效的销售队伍进行市场深耕。