聚烯烃日报：基本面维持，聚烯烃窄幅震荡

聚烯烃基本面分析总结

价格与基差

• L主力合约收盘价为7078元/吨（+12），PP主力合约收盘价为6932元/吨（+7）。
• LL华北现货为7090元/吨（+0），LL华东现货为7100元/吨（+0），PP华东现货为7070元/吨（-10）。
• LL华北基差为12元/吨（-12），LL华东基差为22元/吨（-12），PP华东基差为138元/吨（-17）。

上游供应

• PE开工率为77.4%（+0.6%），PP开工率为77.0%（+1.6%）。
• PE油制生产利润为207.1元/吨（-80.1），PP油制生产利润为-52.9元/吨（-80.1），PDH制PP生产利润为-164.9元/吨（+7.4）。

进出口

• LL进口利润为-310.6元/吨（+9.4），PP进口利润为-460.1元/吨（+52.8），PP出口利润为14.6美元/吨（-1.2）。

下游需求

• PE下游农膜开工率为12.9%（-0.1%），PE下游包装膜开工率为48.9%（+0.3%），PP下游塑编开工率为44.7%（-0.5%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（+0.7%）。

市场分析

• 聚烯烃基本面维持供大于需格局，盘面窄幅震荡。
• 石化库存累库，下游工厂补库力度较强，上游工厂库存与贸易商库存缓慢去化。
• 处于石化厂检修季，计划检修装置较多，近期多套前期检修装置预计开车，供应呈上涨趋势，供应有一定压力。
• 下游传统需求淡季，农膜开工率延续下跌，其他终端开工震荡偏弱，终端工厂对原料采购积极性不高，刚需采购为主。
• 国际原油价格呈上涨趋势，聚烯烃成本支撑增强。
• PDH制PP成本端支撑尚存，丙烷价格回落，PDH制PP开工小幅提升。

策略

• 单边：塑料谨慎偏空。
• 跨期：无。

风险

• 宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。