每日观点
- 供给端：5月PVC产量环比增加3.31%，本周样本企业产能利用率上升，电石法企业产量增加，乙烯法企业产量减少，下周预计检修减少，排产少量增加，供给压力有所增加。
- 需求端：下游整体开工率46.27%，环比增加0.12个百分点，低于历史平均水平，各下游产品开工率均低于历史同期水平，船运费用看涨，国内PVC出口价格价格占优，当前需求与历史平均水平接近。
- 成本端：电石法利润为-426元/吨，乙烯法利润为-520元/吨，双吨价差为2586.95元/吨，利润环比增加0.30%，低于历史平均水平，排产或将承压。
- 基差：华东SG-5价为4770元/吨，09合约基差为-46元/吨，现货贴水期货，中性。
- 库存：厂内库存为39.8272万吨，环比增加3.57%，电石法厂库为30.9812万吨，环比增加5.70%，乙烯法厂库为8.846万吨，环比减少3.26%，社会库存为36.14万吨，环比减少0.38%，生产企业在库库存天数为6.15天，环比增加2.50%，中性。
- 盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20下方，中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 预期：电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本走强；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2509:在4777-4855区间震荡。
基本面/持仓数据
- 电石法：兰炭价格环比下降，开工率上升，成本利润下降；电石价格环比下降，开工率上升，检修损失量减少，产量增加；液氯价格环比上升，产量增加；原盐价格环比上升，产量增加；烧碱价格环比上升，开工率上升，检修量减少，产量增加；成本利润下降，双吨价差走弱。
- 乙烯法：乙烯法成本利润下降，毛利下降。
- 供需平衡表：进口量增加，产量增加，厂库减少，社库减少，需求下降，出口增加。
- PVC供给走势：电石法、乙烯法产能利用率上升，产量增加，检修量减少，成本利润下降。
- 需求走势：下游开工率低于历史同期水平，贸易商销量低于历史同期水平，预售量低于历史同期水平，产销率低于历史同期水平，表观消费量低于历史同期水平。
- 库存：电石法厂库增加，乙烯法厂库减少，社会库存减少，库存天数增加。
- 乙烯法：氯乙烯进口量增加，二氯乙烷进口量增加，PVC出口增加，FOB价差走弱，CIF价差走弱。
