行情回顾
- PX: 上周国内PX产量为69.98万吨，环比+6.09%，产能利用率83.44%，环比+4.79%。桐昆、台化装置重启，新凤鸣装置检修，PX延续去库格局。成本端原油支撑走强，PX价格底部支撑明显，短期反弹。
- PTA: 上周PTA价格先跌后涨。端午期间国际油价走强，PTA价格节后高开，但成本支撑与供应恢复导致短期回落，现货偏紧支撑价格回升。供应方面，PTA开工小幅回升，下游聚酯负荷小幅降低，综合供需PTA去库延续。
- 乙二醇: 上周乙二醇价格震荡回落。期初受海外原油价格支撑，节后价格高开，但国内供应恢复，下游聚酯需求减少，价格持续下滑。
- 短纤: 上周短纤价格跟涨随原料价格波动。期初受原油价格影响高开，原料价格下行导致短期回落，但企业减产，现货偏紧，下跌幅度有限。
上周回顾
- 供需转弱，聚酯高位回落。
- 现货分析: PTA华东市场现货价格上探至4895元/吨，6月主港交割09升水190-230成交，7月主港交割09升水130-140商谈成交。产业供需边际弱化，现货基差偏强，市场商谈清淡。
PTA上游
- 原油价格: WTI价格为62.85美元/桶，环比+3.13%；布伦特价格为64.86美元/桶，环比+1.11%。地缘局势紧张及供应风险支撑油价。
- PX: 亚洲PX市场均价环比+4.93美元/吨，涨幅分别为+0.59%和+0.61%。国内PX供应量增加，海外装置恢复运行，加工费有回落趋势。
PTA供应
- PTA周产能利用率: 78.63%，环比+0.99%，同比+2.97%。嘉通能源重启并稳定运行，华东250万吨PTA新装置顺利投产出料。
乙二醇供应
- 中国乙二醇总产能利用率: 52.36%，环比-0.28%。装置周度产量31.89万吨，环比+0.79%。一体化装置产能利用率52.97%，环比-1.65%；煤制乙二醇产能利用率51.33%，环比+2.12%。
下游需求
- 中国聚酯行业周度产量: 155.94万吨，较上周-1.49万吨，环比-0.95%。平均产能利用率89.17%，环比-0.85%。部分聚酯工厂检修重启，但长丝龙头企业及三房巷减产导致产量下滑。
终端织造
- 国内主要织造生产基地综合开工率: 55.28%，较上周-0.98%。喷气织机开机率在7成偏下，圆机开机率在4成偏下，喷水织机开机率在7成偏上，经编开机率在6成偏下。外贸订单尚可，内贸订单冷淡，坯布库存累积压力下开工走弱。
行情展望
- PX: 成本端原油夏季需求旺季到来，成本支撑增加；海内外装置延续检修，预计PX价格跟随原油波动。
- PTA: 成本端原油支撑尚可，恒力、新凤鸣有重启预期，产量提升；下游聚酯小幅降负，供需去库放缓，短期缺乏新的利好支撑，月底新装置投产，预计价格4550-4800区间震荡。
- 乙二醇: 国际原油支撑尚可，港口维持低位。供应回复，港口到港数量增加，下游聚酯企业减产预期利空需求，预计价格4250-4400区间震荡。
- 短纤: 原料端PTA价格高位回落，成本支撑减弱；加工费收窄，终端开机恢复发力但新订单不佳，预计市场价格区间震荡整理。
策略建议
风险因素
