每日提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
近期要闻
- 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧，需求回升。
- 加拿大油菜籽年度产量小幅减少，支撑外盘期货；中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对油菜籽进口反倾销调查尚在进行。
- 全球油菜籽产量小幅减少，主要受欧盟和加拿大产量影响。
- 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能。
多空关注
- 利多：中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，油厂菜粕库存压力不大。
- 利空：3月后进口油菜籽到港量增加，加拿大油菜籽进口反倾销调查变数，菜粕需求季节性淡季。
基本面数据
- 国内油菜籽供需平衡表显示，2023年库存消费比为6.93%。
- 国内菜粕供需平衡表显示，2023年库存消费比为6.61%。
- 进口菜籽到港量6月低于预期，油厂菜籽库存止跌回升，菜粕库存小幅回落，油厂菜籽入榨量小幅增加。
持仓数据
- 菜粕仓单统计显示，6月9日仓单为27064手，较上日减少142手。
菜粕观点和策略
- 基本面：菜粕震荡回升，需求预期良好，技术性震荡整理，菜粕油厂开机处于低位，菜粕库存维持低位支撑盘面。现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征关税，利多程度有限。
- 基差：现货2500，基差-114，贴水期货，偏空。
- 库存：菜粕库存1.9万吨，上周2万吨，周环比减少5%，去年同期2.8万吨，同比减少32.14%，偏多。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上，偏多。
- 主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多。
- 预期：菜粕短期受进口油菜籽库存低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动菜粕价格短期回归区间震荡。菜粕RM2509：2560至2620区间震荡。
菜粕现货价格汇总
- 菜粕盘面偏强震荡，现货跟随豆粕偏弱，现货贴水小幅扩大。
- 豆菜粕现货价差继续收窄，2509合约豆菜粕价差维持震荡。
菜粕期货及现货价格汇总
- 菜粕期货及现货价格汇总显示，6月9日菜粕期货主力2509合约价格为2614元/吨，现货价格为2614元/吨。
主要风险点
- 国内水产养殖需求短期偏淡。
- 进口加拿大油菜籽到港增多。
当前主要逻辑
市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期。
总结
菜粕短期受进口油菜籽库存低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动菜粕价格短期回归区间震荡。基本面显示需求预期良好，库存维持低位，支撑盘面。但国内水产养殖需求季节性淡季和进口油菜籽到港量增加带来下行风险。菜粕RM2509预计在2560至2620区间震荡。
