沥青日报

沥青日报研究员：吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 1/5沥青日报第一部分相关数据2025/06/092025/06/06348835093505348834883445474.3466.165.6265.2020.526.410.79151091510(17.00)21.0017.0043.0095.00112.0045.0062.00-145.00-128.00期货价格与持仓基差月差347034703550355033603360754975456614660826202510-5.57.18557.1845-34.22-15.95456.78464.16-360.62-315.801033.191052.77895.75913.57产业链现货价格价差利润 2/5第二部分市场研判6月9日，国内沥青市场均价为3750元/吨，较昨日上涨7元/吨，涨幅0.19%，原油价格上涨，提振市场心态，华北区内炼厂沥青低产，资源偏紧，贸易商惜货心态较强，大幅上调出货价，同时也带动山东地区交投氛围回暖，山东市场今日部分品牌成交价格推涨20元/吨左右，市场整体成交重心上移。南方主力炼厂沥青生产平稳，部分地区降雨对刚需回升有所阻碍，不过部分资源将分流至长江中上游地区，炼厂整体库存水山东市场，主流成交价格上涨15至3650-3900元/吨。刚需表现一般，不过周边市场沥青价格推涨，带动本地交投氛围回暖，且另外部分低价资源分流至区外，利好本地炼厂及贸易商出货，另外多数贸易商前期采购成本较高，因此今日部分品牌成交价格推涨20元/吨左右，市场整体成交重心上移。短期，主力炼厂装置检修，利好部分地炼长三角市场，主流成交价持稳3650元/吨。雨季市场需求表现一般，炼厂及社会库出货量均偏低，另外个别主力炼厂于6月6号开始沥青提产，厂库水平缓慢上升，且社会库存消耗缓慢，中下游采购多以满足刚需为主，不过部分资源或分流至长江中上游地区，炼厂整体库存水平可控，沥青价格坚挺为主。华南市场，主流成交价格持稳3360-3400元/吨。华南地区受天气及资金问题影响，需求释放不佳，不过广东部分地区天气有所好转，周末佛山库价格大幅上涨至3500元/吨，支撑当地市场心态，但市场整体交投氛围仍较为清淡，因此中下游用户多持观望心态，采购较为谨慎。后市，受阶段性降雨天气影响，华南地区需求短期无明显好转，当地沥青价格走势或将偏弱。 市场概况平可控，沥青价格坚挺为主。出货，沥青价格或保持坚挺。 行情研判华东地区进入梅雨季节，终端需求走弱，供应端整体平稳暂无预期差，沥青供需双弱，近期厂库及社库略有回升，库存同比仍处于低位。成本端偏强运行，沥青/原油价差高位震荡，估值偏高。短期在成本偏强叠加旺季供应偏紧的预期下，沥青单边价格震荡偏强。BU主力合约运行区间预计在3500~3650。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 3/5 第三部分相关附图单位：元/吨图2：BU主力持仓量数据来源：银河期货，wind单位：元/吨图4：山东沥青市场价数据来源：银河期货，钢联单位：元/吨图9：山东地炼柴油数据来源：银河期货，钢联1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120250501001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/220211/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1202520003000400050001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120211/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12025400060008000100001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12021 数据来源：银河期货，wind图3：华东沥青市场价数据来源：银河期货，钢联图5：山东地炼汽油数据来源：银河期货，钢联25003500450020212022500060007000800090001000020212022 4/520222022 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5