每周股票市场评论与确信度推荐

股权研究 股权PMG2025年6月6日 如果你错过了 每周股票市场评论与信心呼吁 关税政策继续主导本周的议程，因为特朗普总统与德国总理默茨会面。5月份的就业报告略好于预期，达到139k，略高于最初的130k共识。 美国股票产品管理部门特伦斯·马龙 * +12125267578terence.malone@barclays.comBCI,US 研究定罪呼吁 美国股票策略：将2025年SPX目标价上调至6050，预计在2026财年EPS增长复苏之前 (06/04/2025).VenuKrishna认为峰值关税不确定性可能已经过去，这应该允许从现在开始适度估值扩张，因此他将2025年SPX价格目标略微上调至6050，从5900。他还介绍了他对2026财年每股收益的预估为285美元（共识值为301美元），以及他对2026财年目标市值的预估为6700。虽然峰值不确定性可能已经过去，但他指出，截至目前的增量关税尚未对每股收益产生重大影响，在美国财政前景的担忧下，利率仍然处于高位，并且潜在的消费者回落仍然是一个风险，这使他的估值假设保持谨慎，并使他对2025财年每股收益的预估保持在262美元。就他所属行业的偏好而言，他仍然看好金融行业、医疗保健和大型科技。 安德鲁·费雷米 * +12125268257andrew.ferremi@barclays.comBCI，美国 普瑞莫品牌公司：两全其美：推荐超重仓(06/04/2025)。劳伦·莱布曼在PRMB上启动投资，初始评级为OW，价格为40美元PT。她认为PRMB是一个具有吸引力的整合故事，该品类受制于多个结构性问题，而这些问题正压着其他上市食品饮料公司。她指出，互补性的BlueTriton/传统Primo交易在品牌、格式和市场营销渠道方面创造了独特多元化的组合，这为支持未来+3-5%的营收增长提供了一个健康的机遇跑道。该公司的3亿美元协同效应计划推动了PRMB在2027财年前+500基点调整后EBITDA利润率扩张指引的大部分内容，这似乎为有限的基本面上行空间留下了弹性空间。她可以轻松理解2025至2027年调整后EBITDA的年复合增长率约为8%。同时，该业务的高度现金产生特性支持其在100-130%的范围内实现自由现金流转化。在估值方面，PRMB当前基于其2026财年数据的约9倍EV/EBITDA市盈率，反映了相对于国内食品饮料集团约2倍的折价，以及相对于大型股必需品约4倍的折价，尽管她对卓越的增长与利润率表现有清晰展望，并且现金流产生能力很高。 巴克莱资本有限公司及其关联公司之一将并与其中一家公司进行交易，这些公司在其研究报告中有涉及。因此，投资者应注意，该机构可能存在利益冲突，这可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为其做出投资决策的单一因素。 *此个人是产品管理小组的成员，不是研究分析师 此处所有引用的研究均已发表。您可以通过点击本出版物中的超链接或访问BarclaysLive上的我们研究门户来查看完整报告，包括分析师资质证明和其他重要披露。 已完成：25-06-06，16:07格林威治标准时间 请参见第7页开始的分析师资质认证和重要披露。 发布日期：25-06-06，16:07GMT限制-外部 仙人掌公司：在中东扩大规模，升级到OW(06/04/2025)。在WHD宣布以3.45亿美元现金收购贝克休斯表面压力控制业务（SPC）65%股权后，戴夫·安德森将股票评级上调至OW，并将目标价从51美元上调至54美元。从战略角度看，戴夫认为这笔交易对仙人掌公司而言多项指标均符合预期。首先，该交易使仙人掌公司的业务组合平衡，不再集中于北美，因为SPC的所有收入均为国际收入，其中85%来自中东，使仙人掌公司能够快速扩大在该最大的石油和天然气市场的规模，他预计该市场将在本十年末持续增长。其次，这是一个周期性较弱的、基于项目的市场，其盈利能力有长期合同支撑，其中30%的SPC收入来自售后市场服务。第三，仙人掌公司收购的业务具有显著的市场份额增长潜力，通过削减成本和提高执行力，还有可能扩大利润率。因此，他预计WHD将继续以溢价倍数交易，甚至可能进一步扩大估值倍数，因为现在有1/3的收入与周期性较弱的、盈利前景更明朗的市场相关联。 OGE能源公司：更快的信心：升级为增持(06/05/2025).尼克·坎帕内拉将OGE股票评级从\"持股观望\"上调至\"增持\"，基于自一季报以来出现积极数据点。这主要围绕SB998立法，他认为该立法从根本上改变了OGE加速其资本支出计划的能力，包括在本十年后半段减少利率申报并提升对大型天然气投资的现金流回收。他与管理层的近期会面强化了他的信心，同时OGE股票自4月30日一季报电话会议以来相对于XLU下跌了-6.25%，为吸引投资者提供了有吸引力的入场点。尽管该股票在\"27E\"预测中相对于小盘股溢价17%的市盈率，但相对于他的大盘股可比公司仅溢价约7%，资产负债表远超平均水平，2025年剩余时间内没有重大的GRC风险，并且基本前景得益于立法而有所改善。他还对进入2025年下半年催化剂路径持乐观态度，预计将出现表明RAB增长加速的数据点，目前为7.5%，而根据已宣布和待进行的下一个完整年度更新，他认为有潜力提升至9.5%。他的每股收益现处于2028年前5-7%复合年增长率的顶端，并将OGE视为其覆盖范围内少数具有实际盈利预期调整逻辑的小盘股之一，得益于近期立法的支撑，将其目标价上调至47美元从45美元。 太阳能基础设施：分布式电源的领先者，启动于 OW(06/06/2025)。随着数据中心不断创造日益严重的电力缺口，每一次新宣布都加剧了这一缺口 ，戴夫·安德森认为Solaris是离网分布式电源解决方案的领先者，受益于更高的电价和快速供电解决方案的需求。仅用12个月，Solaris已将自己转变为移动电源解决方案的领先供应商，运营着340兆瓦天然气涡轮机容量，预计到2027年还将交付1360兆瓦。他对Solaris基础设施给予“增持”评级，目标价为42美元，基于各部分加总分析，该分析将电力业务估值略高于公允价值，对其“27年”电源解决方案EBITDA预估3850万美元应用了7.0倍，对其“27年”物流解决方案EBITDA预估940万美元应用了5.0倍。 奥马特技术公司：地热是解决方案的一部分，升级到OW(2025年06月06日)。DaveAnderson指出地热能从拟议的税收法案中脱颖而出成为赢家，并且将从“一切手段”解决方案中受益，因为美国在未来5年内将面临严重的电力短缺。他认为奥马特在短期内将保持防御姿态，几乎没有盈利风险，应该逐步提高PPA定价，同时扩大产能。美国正面临电力短缺问题，未来几年将有1GW以上的数据中心投入使用。因此，地热能作为唯一的基荷清洁能源之一，引起了关注，并成为“一切手段”解决方案的一部分。在短期内，奥马特相对于他覆盖的其他领域更加防御，具有5年以上的盈利可见性，并且在他预期在不确定性时期，奥马特将跑赢更具周期性的股票。他上调了奥马特的评级为增持。与我们的同事NickCampanella覆盖的类似IPP（主要提供基荷清洁能源）一致，他对奥马特的86美元目标价假设为12倍基础EBITDA加上约5美元/股的税收抵免销售额，使用DCF计算。 其他值得注意的研究 股权报告 福泰公司：CMDs之前的思考；将目标价上调至86美元-投资者似乎在当前FTV股价下“免费”获得RAL(06/02/2025) 信息技术硬件和通信设备：亚洲之旅的收获：对人工智能的需求更好；同时检查了收发器和交换机(06/02/2025) IT硬件和通信设备：VAR调查：2025年预期上升(06/02/2025) 美敦力公司：CEO和CFO会议要点-糖尿病分拆前景乐观(06/02/2025) 美国医疗保健设施与管理式护理：2025年下半年展望：更看好医院而非MCO；PartD与ACA风险凸显；下调CNC至EW(06/02/2025) 美国航空航天：重新审视我们对中周期及峰值产量的每股收益上行分析(06/03/2025) 美国媒体：媒体年度管理激励审查(06/05/2025) 北美航空公司：低成本竞争对市场收益率产生负面影响(2025/06/05) 美国机械与建筑：分析：追踪（IIJA）资金流向至2025年前半年；骨料、设备、承包商及设计公司(06/05/2025) 甜绿公司：业内领先的EBITDA增长，但薪酬和美国市场渗透率存争议...在EW启动(06/06/2025) . 美国能源服务：分布式电源填补空白(06/06/2025) 全球/跨资产报告 美国消费者状态：旅行版：并非所有希望都破灭（目前）(06/03/2025) 全球半导体：2026年WFE上行/下行风险(06/03/2025) 能量西格玛：较不谨慎(06/04/2025) 欧洲战术手册：2025年第二季度：玩转长局（2025年6月4日） 欧洲股票策略：不确定中的韧性——6月图表包(2025/06/04) 全球航天：供需模型更新——市场相对平衡，供应或将增加(06/05/2025) 近期定罪呼吁追踪器 股票 音调 呼叫日期 至今表现 vs.标普500 每周平均 6月 2日-6月6日 prmb 看涨 6月4日 (2.35%) (1.83%) WHD 看涨 6月4日 0.52% 1.04% OGE 看涨 6-5-25 (0.09%) 0.43% (0.12%) 5月27日-5月30日 SUI 看涨 25-五月-29 0.04% 0.00% 韩民国 看涨 25-05-30 (0.05%) 0.31% CRC 看涨 25-05-30 0.38% 0.75% 0.35% 5月19日-5月23日 CFLT 看涨 25-05-21 5.51% 6.35% CUZ 看涨 25-5-23 5.09% 4.26% 5.30% 5月12日-5月16日 SWK 看涨 25-05-13 (11.00%) (11.79%) RCL 看涨 25-05-14 2.24% 2.17% AMD 看涨 25-05-16 (5.78%) (5.33%) (4.99%) 5月5日-5月9日 CERT 看涨 25-05-08 (5.79%) (10.39%) IFF 看涨 25-05-08 1.73% (2.87%) (6.63%) 4月28日-5月2日 GILCN 看跌 25-04-22 15.31% 1.11% NTAP 看涨 25-04-23 15.43% 4.03% 翼 看涨 2025-04-24 55.07% 45.50% 16.14% 对在研究笔记发布当日VWAP的百分比变化基础上，为期6周的所有定罪通话进行业绩跟踪，直至本文件日期。相对于标普的相对业绩与发布日期之前匹配。过往业绩并非未来结果的保证。信息来源：巴克莱研究，彭博 关键指标性能 关键指标 当前 5天∆ 5天%∆ 1年%∆ 道琼斯 42795.89 525.82 1.2 10.1 纳斯达克综合指数 19548.30 434.53 2.3 13.8 标普500 5939.30 27.61 0.5 11.0 罗素2000 2097.35 31.07 1.5 2.3 VIX 17.10 (1.47) (7.9) 35.9 标普前瞻收益 259.00 (0.56) (0.2) 7.3 标普前复权市盈率 22.93 0.15 0.7 3.4 标普风险溢价 283.55 (0.29) (0.1) 15.0 IG信用ytw 5.21 (0.04) (0.8) (2.8) HY信用ytw 7.42 (0.04) (0.5) (5.8) 美元(DXY) 99.32 (0.01) (0.0) (4.6) 部门 当前 5天∆ 5天%∆ 1年%∆ 基础材料 556.68 12.00 2.2 (2.2) 消费discretionary 1705.38 (12.00) (0.7) 17.5 消费品 904.23 (13.12) (1.4) 8.5