http://www.cnzsqh.com/ 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期：2016年04月11日 关注阿根廷降雨对收割影响，关注今晚USDA供需报告 豆类、油脂、鸡蛋 ：吴凌 ：0571-87219375 ： [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴凌 数据支持人： 潘湉湉 [table_research] 报告导读 南美供应压力继续释放，叠加种植面积增加预期，美豆继续震荡寻底，但向下空间预计有限，关注阿根廷降雨对收割影响。 投资要点 ❑ 今日要闻 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年4月6日当周，美国大豆出口检验量为832,957吨，市场预估为45-65万吨之间，前一周修正后为627,511吨，初值为620,725吨。2016年4月7日止当周，美国大豆出口检验量为387,062吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为47,773,675吨，上一年度同期为42,175,923吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。 马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示，马来西亚3月棕榈油出口量为127万吨，较2月增加14%。数据显示，马来西亚3月毛棕榈油产量为1,464,021吨，较2月增加16.33%。3月末马来西亚棕榈油库存量为1,554,106吨，较2月末增加6.5%。 ❑ 外盘表现 大豆期货收跌，USDA供需报告前交易商调整头寸 玉米期货收涨，因阿根廷降雨及技术性买盘 BMD毛棕榈油期货下跌，因产量及库存增加打压 ICE油菜籽期货涨跌不一，受跨月价差交易影响 ❑ 操作建议 南美供应压力继续释放，叠加种植面积增加预期，美豆继续震荡寻底，但向下 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品早报 空间预计有限，关注阿根廷降雨对收割影响。国内方面，未来几个月大豆到港量庞大，豆粕库存量仍处于较高水平，需求仍处于淡季。4月之后国内终端需求将开始回暖，5月新季大豆播种后市场将迎来天气炒作，关注季节性做多机会。马来西亚3月棕榈油产量为146万吨，超出市场预期，同比增幅达到20％,恢复速度继续加快。豆粕消费旺盛，豆油库存被动增加，油厂库存压力大。前期拍卖的菜油，市场仍需要消化一段时间。油脂维持逢高沽空思路，关注91反套。 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 3 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 美国大豆 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 美国玉米 ....................................................................................................................................................................... 4 2.3. 马来西亚棕榈油 ............................................................................................................................................................ 5 2.4. 加拿大油菜籽................................................................................................................................................................ 6 3. 进口成本折算及国内现货价格 ................................................................................................. 7 4. 国内持仓变化 ......................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：进口大豆完税成本估算表 ............................................................................................................................................ 7 图表 2：进口棕榈油完税成本估算表 ........................................................................................................................................ 7 图表 3：农产品现货每日报价 .................................................................................................................................................... 7 图表 4：各地鸡蛋现货报价 ........................................................................................................................................................ 9 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年4月6日当周，美国大豆出口检验量为832,957吨，市场预估为45-65万吨之间，前一周修正后为627,511吨，初值为620,725吨。2016年4月7日止当周，美国大豆出口检验量为387,062吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为47,773,675吨，上一年度同期为42,175,923吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。 2、马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示，马来西亚3月棕榈油出口量为127万吨，较2月增加14%。数据显示，马来西亚3月毛棕榈油产量为1,464,021吨，较2月增加16.33%。3月末马来西亚棕榈油库存量为1,554,106吨，较2月末增加6.5%。此前一项调查显示马来西亚3月末棕榈油库存将增加0.1%至146万吨，产量将增加10.4%至139万吨；出口预期将增加7%至118万吨。 3、马来西亚船运调查机构ITS周一公布的数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为307,249吨，较3月同期环比增加20.9%。船运调查机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为312,489吨，较3月1-10日出口的250,481吨增加24.8%。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 4/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 外盘简述 2.1. 美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收盘涨跌互现，现货月5月大豆期货合约收跌，分析师称因在明日美国农业部(USDA)公布月度作物供需报告前交易商调整头寸。 5月大豆期货合约收盘下滑1/4美分，报每蒲式耳9.41-3/4美元。 美国农业部报告显示，上周美国大豆出口检验量为832,957吨，高于市场预估区间45-65万吨。 过去一周，阿根廷2016/17年度大豆收割加速；但周末出现强降雨，可能导致大豆收割停滞，提振大豆期货在早盘上涨。 不过，分析师预计美国农业部将在周二公布的月度供需报告中上调对巴西和阿根廷大豆产量的预估。 咨询机构Agritel称：“在USDA报告公布前，投资者保持谨慎。南美大豆产量预估肯定会高于上个月报告中估值。” 美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的周度交易商持仓报告显示，4月4日止当周，非商业投资者转为持有CBOT大豆期货齐全净空头头寸，为去年3月以来首次出现净空头，不过规模不大。 5月豆油期货收跌0.27美分，报每磅31.35美分，部分是受马来西亚棕榈油期货走低拖累。 5月豆粕期货收高1.70美元，报每短吨309.10美元。 今日CBOT大豆预估成交量为148,506手，豆粕为86,349手，豆油为118,046手。 2.2. 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高2%，因在美国种植季节开始前出现技术性买盘和空头回补。 阿根廷强降雨也给玉米价格带来一定支撑，因降雨导致该国玉米收割延迟，美国的降雨也致使玉米早期播种难度加大。 但不利天气并未改变庞大的产量