农产品早报：关注今晚USDA月度报告，美豆下方支撑800-850美分

农产品早报 2015年11月10日 星期二 关注今晚USDA月度报告，美豆下方支撑800-850美分 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至11月8日当周，美国大豆收割率为95%，之前一周为92%，去年同期为89%，五年均值为93%。 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至11月5日当周，美国大豆出口检验量为2,026,509吨，前一周修正后为2,561,791吨，初值为2,560,567吨。 外盘表现： 大豆期货下跌，关注美国农业部报告 玉米期货下跌，因出口缓慢及小麦下挫 马来西亚棕榈油期货上涨，受益于马币下滑 ICE油菜籽期货下滑，静候USDA供需报告 操作建议： 交易提示： 本周二将公布美国农业部11月供需报告，市场预期美豆产量和库存将面临上调，外加美联储12月加息预期增强，美豆上方承压，但美豆下方800-850美分支撑力度较强。基于美国加息概率加大，美元升值将使前期外强内弱向内强外弱转变，而国内基本面来看，供过于求的基本面暂难改变，上方突破缺乏驱动，国内豆粕1601合约已突破前期低点，技术形态不佳，投资者可等待11月供需报告结果；油脂方面，厄尔尼诺对棕榈油产量的影响进入逐步明朗阶段，市场对棕榈油减产预期还在，但需求不佳压制马棕期价，国内市场传言棕榈油现货将大量交割，棕榈油下行幅度较大，投资者可关注4100-4200支撑。 热点关注： 美国农业部11月供需报告 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至11月8日当周，美国大豆收割率为95%，之前一周为92%，去年同期为89%，五年均值为93%。 （2）美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至11月5日当周，美国大豆出口检验量为2,026,509吨，前一周修正后为2,561,791吨，初值为2,560,567吨。 （3）美国农业部(USDA)周一做出修正，民间出口商报告称有256,740吨向未知目的地销售的大豆被改为销往中国，2015/16市场年度付运；美国农业部亦称，民间出口商报告有126,000吨美国大豆销往未知目的地，2015/16市场年度付运。 （4）今晚将公布美国农业部供需报告，接受调查的机构对美国2015-16年度大豆产量的预估均值在39.12亿蒲式耳，预估区间介于38.18-39.55亿蒲式耳。 （5）CFTC显示，截止11月3日当周，美豆总持仓63.75万手，较上周减少1.98万手，基金净多1243手，较上周减少2.26万手。 （6）Safras在报告中称，截至上周五，巴西大豆播种完成42%，高于10月1日的27.5%。去年同期巴西大豆播种完成46%，五年均值为57.2%。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收盘大部分下跌，因投资商在美国政府发布关键供需报告前轧平头寸，市场交投清淡。 美国农业部(USDA)将于周二发布月度供需报告，预计国内大豆产量和单产量将高于之前的预估，尽管预计收割面积有所减少。 指标1月合约仍在周五触及的近两个月最低水准附近交易，激发了低吸买盘和空头回补，令跌幅受限。 处于交割时期的近月11月大豆合约收高，因投资商将头寸展期至远月合约。 CBOT豆粕下跌，但交投最活跃的12月合约在周五触及的6月中以来最低价位之上得到支撑。 CBOT豆油期货下跌，在前四个交易日中有三个交易日上涨后获利了结。12月豆油合约在50日移动均位线附近出现盘整。 1月大豆期货合约收跌1美分，报每蒲式耳8.66-1/4美元。 1月豆粕合约收跌0.3美元，报每短吨294.5美元。1月豆油合约跌0.27美分，报28.05美分。 今日CBOT大豆预估成交量为131,897手，豆粕为88,970手，豆油为87,919手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一跌至约两个月最低水准，交易商称，受累于小麦价格大跌及各种美国谷物出口需求乏善可陈。 玉米价格下滑1.4%，连跌第三日。小麦下挫多至4%，技术性卖盘向小麦施加进一步压力。 收割接近完成，玉米库存充足，但在全球市场上，美国玉米较巴西玉米昂贵，抑制了进口商对美国玉米的兴趣。 美国农业部稍早表示，最新一周出口检验美国玉米29.5701万吨，低于47.5-60万吨的市场预估区间。 期市有风险 入市须谨慎 3 在周二美国农业部月度供需报告出炉前，投资者平衡头寸。市场广泛预计农业部将上调美国玉米供应预估。 商品期货交易委员会(CFTC)周五稍晚公布的数据显示，包括对冲基金在内的投机性投资者增加其净空头头寸，至6月来最高水平。 12月玉米合约收跌6-1/4美分，报每蒲式耳3.66-3/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为506,595手。 周一盘后，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至11月8日当周，美国玉米收割率为93%，之前一周为85%，去年同期为78%，五年均值为88%。 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周一上涨，在马币(林吉特)下跌的支撑下，棕榈油市场取得了三日来的首次上涨。 BMD 1月指标棕榈油期货收高2.7%，至每吨2,384马币(545.85美元)。 一位在吉隆坡的交易员说，市场的上涨可能是因为马币下滑。 “技术面看市场希望上升，我认为有一些投机性买盘，这引发了技术性买盘。” 马币走弱通常会扶助棕榈油价格。周一马币兑美元下跌1.4%至4.3675。 美国12月豆油合约上涨0.8%，大商所1月豆油合约下跌0.3%。 4、加拿大油菜籽 ICE加拿大油菜籽期货周一下跌，承压于大豆价格走弱以及需求低迷，市场静候美国供需报告出炉。 交易商在美国农业部周二公布供需报告前平仓。 一分析师称，因供应充裕，年底前油菜籽价格偏向下档。但收割过后农户销售步伐缓慢，为市场提供支撑。 交投最活跃的1月油菜籽期货合约下跌1.90加元，报每吨477.80加元。 3月油菜籽期货合约收跌2.60加元，报每吨482.90加元。 1-3月油菜籽合约价差交易成交2,822手。 芝加哥期货交易所(CBOT)1月大豆期货下滑，因交易商在USDA报告出炉前平仓。 马来西亚衍生品交易所（BMD）1月毛棕榈油期货合约上涨，但NYSE Liffe巴黎2月油菜籽期货下跌。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 873 37 46 6.4 2933.32 1月 866.25 42 46 6.4 2928.53 . 巴西 3月 867.25 30 36 6.4 2823.93 5月 872 13 36 6.4 2790.40 阿根廷 5月 872 -14 40 6.4 2746.30 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 565 595 +02.50 24度 4730 11月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 3900 0.00 0 德州 3550 0.00 辽宁 沈阳 3500 0.00 大连 3510 0.00 河北 石家庄 3620 180.00 邯郸 3330 60.00 河南 商丘 3670 （30.00） 北京 大洋路 3820 220.00 50 江苏 无锡 3850 0.00 南通 3760 0.00 湖北 孝感 3400 50.00 武汉 3700 350.00 黄冈 3500 150.00 上海 浦东 3930 80.00 150 广东 广州 3800 50.00 250 东莞 3830 50.00 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20151109 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20151109 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20151109 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20151109 期市有风险 入市须谨慎 8 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20151109 大连鸡蛋持仓排行榜 交易日期：20151109 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 up