农产品早报：关注今晚7月USDA月度供需报告

农产品早报 2013年7月11日 星期四 关注今晚7月USDA月度供需报告 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 中国6月进口大豆693万吨，较5月时的510万吨增加了35.9% 7月11日晚即将公布USDA7月供需报告 马棕6月末库存165万吨，环比减少9.35% 外盘表现： 大豆期货收盘涨跌互现，11月合约受天气忧虑提振收高 玉米期货在7月合约到期前收升，市场静待农业部数据 BMD毛棕榈油期货收跌，受出口需求疲弱打压 ICE油菜籽期货涨至近两周高位，受美豆升势提振 操作建议： 交易提示： 美豆新作11月反弹，因担心产区气温上升及天气更为干燥可能对作物构成压力，关注后续天气是否造成实质影响，以及今晚7月USDA月度供需报告是否出现数据调整，技术上11月反弹阻力1300美分。国内豆粕1401关注3300附近的压力，可依托此处轻仓短空尝试。 热点关注： 美国天气。 陶泰燃 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、中国海关数据显示，中国6月进口大豆693万吨，较5月时的510万吨增加了35.9%。6月食用植物油进口总计达49万吨，较5月减少31% 2、7月11日晚即将公布USDA7月供需报告，分析师的平均预期为，美国2012/13年度大豆结转库存为1.21亿蒲式耳，低于农业部6月时预期的1.25亿蒲式耳。分析师对美国2013/14年度大豆结转库存的预估为2.66亿蒲式耳，农业部6月时的预期为2.65亿蒲式耳。 3、马来西亚棕榈油局6月报告显示，马棕6月末库存165万吨，环比减少9.35%，预期为175万吨；毛棕榈油产量142万吨，环比增加2.27%；出口141万吨，环比增加0.29%。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三涨跌互现，新作11月合约接近三周高位，交易商称，因担忧美国大豆播种延迟，以及天气状况不利于作物生长。 11月合约升穿200日移动均线，触及日高12.95美元，此为6月20日以来最高，后削减涨幅，收报每蒲式耳12.84-3/4美元。 美国中西部东部地区的降雨使大豆晚期播种延迟，而中西部西部地区本月晚些时候将出现的干热天气可能影响作物的生长。 但近月7月和8月大豆合约受获利了结和现货价格走软拖累走低，昨日升至数月高位。CBOT 7月合约周五到期。 豆粕和豆油合约多数收涨，但两间市场的现货7月合约均走低。 CBOT报告，无7月大豆和豆粕合约交割。总计有975手豆油合约交割。 中国海关数据显示，全球最大的大豆买家中国6月进口大豆693万吨，较5月时的510万吨增加了35.9%。6月植物油进口总计达49万吨，较5月减少31% 交易商在美国农业部周四公布月度供需报告前调整头寸。 分析师的平均预期为，2012/13年美国大豆结转库存为1.21亿蒲式耳，低于农业部6月时预期的1.25亿蒲式耳。分析师对2013/14年美国大豆结转库存的预估为2.66亿蒲式耳，农业部6月时的预期为2.65亿蒲式耳。 7月大豆期货合约收跌21-1/2美分，报每蒲式耳15.91-3/4美元。 7月豆粕合约收挫0.3美元，报每短吨520.5美元。 7月豆油合约跌0.10美分，报46.98美分。 今日CBOT大豆预估成交量为173,272手，豆粕为90,755手，豆油为85,924手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三在交投清淡中收升，近月7月玉米期货收高，因在合约周五到期前有回补空头。 新作12月玉米合约收升，但收位低于日内高位，因投资者在本周稍早累计上扬约7%后锁定获利。 投资者担忧干燥天气将移入美国中西部作物种植区，可能会损害当地部份作物生长，这一忧虑使新作12月玉米在本周稍早走强。 一农业气象学家周二说，未来两周美国中西部更干热的天气将可能损害部份玉米和大豆作物。 期市有风险 入市须谨慎 3 在周四1600 GMT美国农业部(USDA)公布7月供需报告及美国小麦产量报告前，投资者轧平头寸。 分析师平均预期，2012/13年美国玉米结转库存将为7.25亿蒲式耳，将为16年低位，且低于USDA在6时预估的7.69亿蒲式耳。 分析师平均预期，2013/14年美国玉米结转库存将为18.98亿蒲式耳，低于USDA在6时预估的19.49亿蒲式耳，但仍创八年高位。 USDA周三称，民间出口商表示，向中国出口销售12万吨在新作物销售年度交割的美国玉米。 CBOT 9月玉米合约低于所有关键移动均线，首个关键阻力位为50日移动均线切入位5.69美元。九日相对强弱指标为49。 CBOT 9月玉米合约涨2美分，报5.53-3/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为241,925手。 3、马来西亚棕榈油： 马来西亚BMD棕榈油期货周三收跌，投资者未理会低于预期的库存数据，而是关注船货调查机构公布的疲弱出口数据。 “时值东南亚毛棕榈油产量上升，而出口数据疲弱，因此将抑制期价上行，尽管库存处于2年最低，”吉隆坡一交易员称。 船货调查机构Intertek Testing Services的数据显示，7月1-10日棕榈油产品出口较上个月同期的419,035吨减少15.9%，至352,375吨，因印度及巴基斯坦需求下降。 考虑受本周斋月开始前最后买入的活动，交易商此前对本月前10天的出口数据预估高于上述数据。 "意外的是，目标地没有大量买入，尤其是穆斯林目标地，"一驻新加坡的交易员说道，"他们没有大量买入...很可能是对此前的购买量感到满意，想要消化库存了。" 马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据显示，6月库存较前月下滑9.4%至165万吨，为2011年3月以来最低水准。 市场此前预期库存为175万吨。经纪商预计棕榈油价格将在短期内延续跌势，跌向每吨2,300令吉。 指标9月毛棕榈油期货收跌0.8%，至每吨2,377令吉。 总成交量为37,350手，稍高于均值的35,000手。 4、加拿大油菜籽： ICE加拿大油菜籽期货周三涨至近两周高位，追随CBOT大豆期货升势，因担忧美国中西部部分地区降雨或阻碍大豆后期播种。 交易商称，商业买盘支撑油菜籽价格，交投区间较阔。 11月油菜籽期货在近四个交易日中第三日收高，但并未升破200日移动均线切入位。 交投最活跃的11月油菜籽合约上涨5.00加元，报每吨547.60加元，成交量为9,825手。 11月-1月合约价差走阔至较1月合约升水5.50加元，成交量为2,475手。 CBOT 11月大豆期货攀升8-1/2美分，至每蒲式耳12.84-3/4美元，受美国天气忧虑及种植推迟支撑。 MATIF 8月油菜籽合约上涨0.4%。 马来西亚BMD 9月毛棕榈油期货下跌0.8%。 1808 GMT，加元兑美元报1.0498加元或95.26美分，周二收盘为1.0526加元或95美分。 美国中西部西南部地区天气料令作物承压。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 10月 1276.2 101 46 6.1551 4054.69 11月 1276.2 90 44 6.1551 4011.41 12月 1281.4 88 44 6.1551 4019.83 . 巴西 8月 1322.4 71 42 6.1551 4068.68 9月 1322.4 71 42 6.1551 4068.68 4月 1277.6 26 40 6.1551 3817.97 阿根廷 8月 1322.4 30 43 6.1551 3967.92 9月 1322.4 23 44 6.1551 3956.66 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 797.5 840 8 24度 6460.42 8月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 品种 报价 涨跌 国产豆收购价 大连4600元/吨。 0元/吨。 进口大豆港口报价 （江苏港口） 张家港4300元/吨。 0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价 （张家港） 3950元/吨。 +100元/吨。 四级豆油出厂价 （张家港） 7050元/吨。 -50元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 7050元/吨。 0元/吨。可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 9550元/吨。 0元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 5650元/吨。 -30元/吨。 油菜籽 （武汉，国标） 5200元/吨。 0元/吨。今日无报价 菜粕 （武汉，国产） 2820元/吨。 +20元/吨。 玉米平舱价 （大连港） 2365元/吨。 0元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2510元/吨。 +30元/吨。15%水分以内优质玉米。 小麦 （郑州，国产三等） 2380元/吨。 0元/吨。贸易商三等收购价。 早籼稻 （九江） 2560元/吨。 0元/吨。早稻收购价。 期市有风险 入市须谨慎 6 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20130710 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20130710 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20130710 期市有风险 入市须谨慎