LPG周报：成本提振，供需双增，液化气震荡偏强

能化化工团队：郭建锋F03126846何慧Z0011420郭艳鹏Z0021323李倩F03134406中辉期货有限公司交易咨询业务资格证监许可[2015]75号时间:2025年6月7日 分析师：郭艳鹏从业资格号：Z0021323中辉期货研究院日期：20250607 本周LPG市场观点摘要 【观点及策略】本周液化气走势震荡偏强。成本端原油在地缘冲突升温以及旺季预期带动下走强；仓单连续下降，盘面压力下降。自身基本面供需双增，供给端随着成品油消费旺季到来，炼厂开工上升，液化气供给相应上升，三大化工下游开工尚可，PDH装置开工有上升预期。预计短期液化气依然会随成本端震荡偏强，建议轻仓试多。 【供给】截至6月6日当周，液化气商品量总量为53.81万吨，环比上升1.18万吨，民用气商品量为22.48万吨，环比上升1.55万吨。 【装置动态】截至6月6日当周，上游检修导致供应损失量为1.083万吨/日，环比上升0.05万吨/日，下游PDH装置检修导致产能损失2万吨/日，环比下降0.14万吨/日。 【需求】截至6月6日当周，PDH、MTBE、烷基化油开工率分别为63.01%、54.72%、47.55%，环比分别上升-0.25pct、0.48pct、3.73pct。 【成本利润】截至6月4日，PDH装置利润为-877元/吨，环比上升343元/吨，烷基化装置利润为4.5元/吨，环比下降90元/吨。 【库存】截至6月6日当周，炼厂库存17.71万吨，环比上升0.92万吨，港口库存量为307.04万吨，环比上升3.7万吨。 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 估值：液化气和原油比价高于去年同期 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 供应：民用气商品量回升 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 截至6月6日当周，液化气商品量总量为53.81万吨，环比上升1.18万吨，民用气商品量为22.48万吨，环比上升1.55万吨。 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 截至6月6日当周，PDH、MTBE、烷基化油开工率分别为63.01%、54.72%、47.55%，环比分别上升-0.25pct、0.48pct、3.73pct。 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 液化气进口量：中东进口量上升 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 库存：港口库存小幅上升 来源:中辉期货有限公司 来源:中辉期货有限公司 截至6月6日当周，炼厂库存17.71万吨，环比上升0.92万吨，港口库存量为307.04万吨，环比上升3.7万吨。 来源:中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司 来源:同花顺,中辉期货有限公司