市场观点与ETF交易机会
- 国内市场：本周日均成交1.2万亿，创业板指和中证2000反弹领涨，小盘股拥挤度持续历史极高位。中美元首通话后市场短暂反弹，特朗普宣布贸易谈判计划引发调整。中美贸易摩擦短期压力减小，利好A股风险偏好，科技板块有望阶段性走出超额收益。
- 港股市场：流动性宽松下持续强势，恒生指数收涨2.16%，创新药大涨5.87%。Hibor利率创新低，金管局注资超千亿港币，低利率环境下权益市场有望持续表现。南向资金本周买入149亿元，主要买入美团、建设银行等，腾讯控股等抛售规模较大。
ETF投顾策略跟踪
- 鑫选ETF绝对收益策略：过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44。2024年初至今总回报34.6%，较ETF等权超额20.2%，最大回撤6.3%。最新持仓包括黄金ETF、食品饮料ETF、豆粕ETF等。
- 全天候多资产多策略ETF风险平价策略：2024年初至今收益率19.92%，最大回撤3.62%，夏普比率2.56。持仓包括10年国债ETF、标普500ETF、行业轮动ETF等。
- 中美核心资产组合：2015年初至今年化回报33.87%，较等权超额13.27%，夏普比率1.64。最新持仓为空仓。
- 高景气/红利轮动策略：2021年初至今年化收益19.51%，较等权超额21.61%，夏普比率0.88。最新持仓包括红利低波ETF、央企红利50ETF、创业板ETF、科创50ETF。
- 双债LOF增强策略：2019年初至今年化收益6.73%，夏普比率2.54，最大回撤2.42%。通过调整权重提升债券部分配置。
- 结构化风险平价（QDII）策略：2024年初至今收益率24.2%，最大回撤2.38%，夏普比率2.85。以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金等。
- 策略表现总览（2024年初至今）：鑫选技术面量化策略总收益率34.60%，高景气红利轮动策略51.33%，中美核心资产组合60.60%，双债增强8.98%，结构化风险平价策略24.20%，全天候多资产风险平价策略19.92%。
指数基金新发市场追踪
- 本周新申报指数基金15只，包含2只ETF和3只联结基金。
- 本周新成立公募基金40只，募集总金额310.13亿元，其中新成立指数基金22只，首发规模108.06亿元。
- 下周18只基金即将开募，包括华夏创业板50联接A等。
- 下周5只基金即将上市交易，包括兴银上证科创板综合价格ETF、华安恒指港股通ETF等。
ETF资金流向
- A股ETF本周净申赎金额-44.0亿元，债券ETF净流入146.4亿元，商品ETF净流出-12.0亿元，跨境ETF净流出-51.7亿元。
- A股宽基ETF净卖出-103亿元，沪深300卖出规模-22亿元。一级行业中，军工、计算机、传媒、食品饮料增持规模靠前，钢铁、农林牧渔、非银行金融、医药遭抛售。红利低波ETF净买入+11亿元，宽基红利遭抛售-6亿元。
- 跨境ETF本周净流出-52亿元，其中香港ETF减持-38亿元。
- 商品ETF中，黄金ETF遭减持-13亿元。
市场表现复盘
- 回顾全球大类资产和一级行业表现。
- 鑫选ETF池周涨幅TOP35个股。
