华创计算机算力航母或将落地重视6月科技行情20250608板

核心观点：确认进入反弹通道，重视6-7月做多窗口期。近期AI领域多项进展表明产业推动商业化加速落地，将带来年度科技行情。关键事件包括：昆仑万维天工超级智能体性能超越OpenAI Research和Manus，DeepSeek R1版本更新提升性能，中国软件完成对麒麟软件增资扩股，以及字节火山引擎和360智能体即将发布。安全可控战略驱动“芯片-服务器”垂直整合，海光信息与中科曙光拟通过换股吸收合并打造国产算力垂直平台型龙头，合并后总市值或超4000亿元，有望成为国产算力“航母级”企业。头部企业整合加速，政策红利释放并购动能。新“国九条”、“科创板八条”和证监会“并购六条”等政策支持产业链整合，今年以来并购交易数量和金额显著增长。信创产业链并购呈现三大特征：技术协同导向（如慧博云通收购宝德计算、中科曙光与海光信息重组）、政策驱动集约化（如软通动力并购同方计算机）、国际化生态布局（跨境并购获取核心技术）。关键数据：计算机（中信）指数本周上涨3.26%，创业板指数上涨2.32%，上证指数上涨1.13%；板块周涨幅前三为汇金股份（50.54%）、青云科技-U（38.27%）、中电鑫龙（32.72%），周跌幅前三为湘邮科技（-11.26%）、港迪技术（-7.99%）、创意信息（-6.27%）。研究结论：当前计算机板块进入6月AI Agent行情，产业推动商业化加速，政策支持并购重组，信创产业链整合加速向技术协同与生态闭环演进，预计将带来年度科技行情。风险提示：宏观环境波动、政策推进不及预期、行业竞争加剧。