印度5月火电需求不及预期

请仔细阅读本报告末页声明 增持（维持）张津铭执业证书编号：S0680520070001邮箱：zhangjinming@gszq.com刘力钰执业证书编号：S0680524070012邮箱：liuliyu@gszq.com高紫明执业证书编号：S0680524100001邮箱：gaoziming@gszq.com廖岚琪执业证书编号：S0680124070012邮箱：liaolanqi@gszq.com1、《煤炭开采：价格下行的长夜终迎破晓时分》2025-2、《煤炭开采：2025年（第一届）国际炼焦煤大会”观点总结》2025-05-253、《煤炭开采：有效供应环降，需求望迎改善，煤炭终迎年初至今配置良机》2025-05-202024-092025-01煤炭开采沪深300 作者分析师分析师分析师研究助理相关研究05-25 P.3内容目录1.原油：震荡整理...............................................................................................................................................42.天然气：天然气价格稳中波动...........................................................................................................................53.煤炭：海运煤炭价格平稳..................................................................................................................................74.电力：温度回升用电需求下滑...........................................................................................................................85.气温：企稳边际回升.........................................................................................................................................96.本周能源行业资讯..........................................................................................................................................11风险提示..........................................................................................................................................................11图表目录图表1：布伦特原油期货结算价（美元/桶）........................................................................................................4图表2：WTI原油期货结算价（美元/桶）...........................................................................................................4图表3：原油价格变化（美元/桶）.....................................................................................................................4图表4：OPEC+原油生产（百万桶/日）..............................................................................................................4图表5：荷兰TTF天然气期货结算价（欧元/兆瓦时）..........................................................................................5图表6：美国HH天然气期货结算价（美元/百万英热）........................................................................................5图表7：东北亚LNG现货到岸价（美元/百万英热）.............................................................................................5图表8：天然气价格变化（欧元/兆瓦时，美元/百万英热）...................................................................................5图表9：欧洲天然气库容率（%）.......................................................................................................................6图表10：欧洲天然气库存（TWh）....................................................................................................................6图表11：美国天然气产量（bcf/d）....................................................................................................................6图表12：美国天然气需求（bcf）.......................................................................................................................6图表13：美国天然气库存（bcf）.......................................................................................................................6图表14：美国天然气钻机（台）........................................................................................................................6图表15：纽卡斯尔港（6000K）煤炭价（美元/吨）.............................................................................................7图表16：IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价（美元/吨）......................................................................................7图表17：欧洲ARA港口（6000K）煤炭价（美元/吨）........................................................................................7图表18：煤炭价格变化（美元/吨）...................................................................................................................7图表19：欧洲天然气发电（百万瓦）.................................................................................................................8图表20：欧洲煤电（百万瓦）...........................................................................................................................8图表21：欧洲光伏发电（百万瓦）.....................................................................................................................8图表22：欧洲风能发电（百万瓦）.....................................................................................................................8图表23：欧洲核电发电（百万瓦）.....................................................................................................................8图表24：欧洲水电发电（百万瓦）.....................................................................................................................8图表25：西北欧主要国家平均气温（摄氏度）....................................................................................................9图表26：北欧主要国家气温（摄氏度）..............................................................................................................9图表27：中欧主要国家平均气温（摄氏度）.......................................................................................................9图表28：东欧主要国家平均气温（摄氏度）.......................................................................................................9图表29：东南欧主要