计算机周报 20250608：旗帜鲜明看好金融科技

证券研究报告12025年06月08日维持评级[Table_Author]吕伟执业证书：S0100521110003lvwei_yj@mszq.com丁辰晖执业证书：S0100522090006dingchenhui@mszq.com1.计算机周报20250602：为什么美股AI创新高？-2025/06/022.计算机周报20250525：为什么科技巨头都在布局AI编程-2025/05/253.计算机行业事件点评：鸿蒙电脑正式发布，华为“根技术”再次迎来突破-2025/054.计算机周报20250518：把握AI应用“击球区”-2025/05/185.计算机行业深度研究：软件大革命深度：AI Agent投资宝典-2025/05/12 推荐分析师邮箱：分析师邮箱：相关研究/22 目录1本周观点.................................................................................................................................................................32行业新闻.................................................................................................................................................................63公司新闻.................................................................................................................................................................74本周市场回顾...........................................................................................................................................................85风险提示..............................................................................................................................................................10插图目录..................................................................................................................................................................11表格目录..................................................................................................................................................................11 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1本周观点香港《稳定币条例》正式成为法例，稳定币发展迎来里程碑。香港特别行政区政府于5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，这意味着《稳定币条例》正式成为法例。此前，香港立法会已经在5月21日正式通过该条例草案，用以在香港设立“法币稳定币”发行人的发牌制度。6月4日香港财经事务及库务局局长表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，香港金融创新步伐持续向前。美国率先明确稳定币发展方向，Circle上市在即有望进一步点燃行业热情。美国参议院于5月19日以66：32通过了《2025年美国稳定币创新指导与建立法案》（GENIUSAct）的程序性投票，也标志着美国在稳定币市场的探索走在前沿。而全球第二大稳定币USDC的发行商Circle于周四登陆纽约证券交易所，同样有望成为稳定币市场发展的又一里程碑。CIRCLE上市两日分别大涨168%、29%，也印证资本市场对于稳定币发展前景的高度关注。图1：美国、中国香港稳定币法案及产业进展时间线回顾资料来源：新浪财经、每日经济新闻，民生证券研究院图2：22022-2024年CIRCLE公司营收/归母净利润情况资料来源：wind，民生证券研究院-10.00 -5.000.005.0010.0015.0020.0020222023营业收入（亿美元）归母净利润（亿美元） 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明6月18日陆家嘴金融论坛即将召开，若干重磅金融政策或将发布。5月30日，上海市政府举行新闻发布会宣布，2025陆家嘴论坛将于2025年6月18日至19日在上海举办，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。在论坛上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府的领导将在论坛上发表演讲。论坛期间，中央金融管理部门还将发布若干重大金融政策。回顾过去市场反弹，金融IT持续扮演“旗手”角色。回顾过去市场的历次反弹中，金融IT板块整体的涨幅表现和股价弹性远远高于大盘指数，以近期市场大幅反弹的“9.24”行情为例，我们统计2024年9月23日至2024年12月10日指数表现与金融IT个股表现，以东方财富、同花顺、指南针为代表的金融IT个股涨幅远超指数表现，具备显著超额收益。图3：2022年至今市场大幅反弹中金融IT股价弹性表现回顾资料来源：wind，民生证券研究院投资建议：香港稳定币法案落地，一方面代表着区块链、加密货币等前沿金融科技发展进入加速落地阶段，另一方面也侧面反映我国香港地区对于金融科技创新发展的积极态度。6月5日全球稳定币发行规模第二的Circle在纽交所IPO，上市两日分别大涨168%、29%，也侧面反映出全球投资者对于稳定币方向的关注。进一步展望，6月18日陆家嘴金融论坛即将召开，若干重磅金融政策有望发布。近期金融科技具备“革命性”的稳定币加速推进，重磅金融政策有望陆续发布，金融IT板块迎来布局机遇，建议关注：1）稳定币产业链：中科金财、朗新科技、众安在线、连连数字、中国光大控股、宇信科技、天阳科技、京北方；2）证券IT产业链：同花顺、指南针、东方财富、恒生电子、金证股份、顶点软件、区间涨跌相对收益区间涨跌相对收益区间涨跌计算机（中信）22%6%66%56%22%创业板指28%12%9%-1%1%沪深30016%-10%-2%区间涨跌相对收益区间涨跌相对收益区间涨跌东方财富20%15%32%-24%-4%同花顺12%6%210%154%37%指南针40%34%43%-13%15%大智慧24%19%50%-6%11%恒生电子32%26%72%16%21%金证股份9%3%58%2%6%顶点软件-7%-13%66%10%28%财富趋势35%29%123%66%20%指数表现2022.4.26-2022.6.292022.10.11-2023.4.32023.5.25-2023.6.20金融IT公司表现2022.4.26-2022.6.292022.10.11-2023.4.32023.5.25-2023.6.20 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明财富趋势、赢时胜等；3）跨境支付产业链：新大陆、新国都、拉卡拉、四方精创、高伟达等。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明2行业新闻英伟达合作推出Fast-dLLM框架，AI扩散模型推理速度最高飙升27.6倍6月3日消息，英伟达合作推出Fast-dLLM框架，AI扩散模型推理速度最高飙升27.6倍。科技媒体marktechpost 6月2日发布博文，报道称英伟达联合麻省理工学院、香港大学，合作推出Fast-dLLM框架，大幅提升扩散模型（Diffusion-based LLMs）的推理速度。该框架引入两大创新：块状近似KV缓存机制和置信度感知并行解码策略。Fast-dLLM在多项基准测试中展现了惊人表现。在GSM8K数据集上，生成长度为1024词元时，其8-shot配置下实现了27.6倍加速，准确率达76.0%；在MATH基准测试中，加速倍数为6.5倍，准确率约为39.3%。OpenAl向ChatGPT免费用户开放记忆功能6月3日消息，OpenAI向ChatGPT免费用户开放记忆功能。6月3日，OpenAI更新支持文档，宣布升级ChatGPT的记忆功能（Memory），并免费向ChatGPT用户开放，从而能更好地保存和引用用户过去的对话内容。ChatGPT不仅能记住用户之前的特定指令，还会在新对话中自动引用相关内容，确保回复更具针对性和连贯性。尽管免费用户也能体验记忆功能，但OpenAI强调其为轻量版，仅支持短期对话的连续性。相比之下，订阅ChatGPTPlus或ChatGPT Pro的用户，将获得更强大的记忆能力，可引用更久远的对话记录。工信部专题研究部署推动人工智能产业发展和赋能新型工业化6月4日消息，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开会议，研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措。会议强调，要系统谋划、协同推进，一体推动战略、规划、政策、标准等方面任务落实，为人工智能产业发展和赋能新型工业化打造良好的生态环境，充分激发创新活力。要夯实产业基础。强化算力供给，统筹布局通用大模型和行业专用大模型，注重软硬件适配，加快建立高质量行业数据集，提升重点产品装备的智能化水平。我国部署10个国家数据要素综合试验区6月7日消息，我国将在北京、浙江、安徽等地部署建设10个国家数据要素综合试验区，支持各地在培育经营主体、繁荣壮大数据市场等方面开展先行先试，全面释放实体经济和数字经济融合效能。全联并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前我国数据市场建设还处于起步阶段，顶层政策与试验区建设为数据要素市场按下‘加速键’。要最大程度释放数据要素价值，需质量、合规、场景、资本、人才五路并进，把数据从‘成本中心’转变为跨周期增长的‘乘数效应发动机’。” 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明3公司新闻绿通科技：6月2日消息，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购大摩半导体不低于51%股权，交易价格未披露。此次并购旨在向半导体领域延伸，进一步优化公司业务结构，提升核心竞争力。合合信息：6月2日消息，公司为推进全球化战略布局，增强资本运作能力，公司拟在境外发行H股并申请在香港联合交易所主板上市。本次发行将提升全球品牌知名度及综合竞争力，巩固行业地位。天地数码：6月3日消息，公司使用自有资金及股票回购专项贷款以集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A股）股票，用于股权激励或员工持股计划。本次回购股份资金总额不低于人民币3,000万元（含）且不超过人民币6,000万元（含）；回购价格不超过人民币24.87元/股（含）。吉大正元：6月5日消息，公司股东国投高科技投资有限公司（以下简称“国投高科”）计划在自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份数量合计不超过1,076,000股。大华股份：6月5日消息，截至2025年5月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份642.72万股，占总股本0.19%，成交总金额9998.7954万元，最高成交价1