模型持续进步，世界模型概念逐步成型

glzqdatemark12025年06月08日 |报告要点|分析师及联系人请务必阅读报告末页的重要声明 本周在AI智源大会上，2024ACM图灵奖得主Richard Sutton分享了主题AI正从“人类数据时代”迈入“体验时代”。在此宣讲中，他强调当前AI大模型训练依赖于互联网与人类生成的数据，如文本、图像，并通过人类微调进行优化。ChatGPT作为模仿人类行为和预测人类意图方面的成功产物。但现在高质量人类数据几乎耗尽，生成新知识需要超越模仿，进而与世界进行互动，由此AI进入“体验时代”。AI下一步或像人类或动物一样，从第一人称经验中学习。未来AI或进入以智能体为代表，通过与世界直接交互，获取经验。陈安宇SAC：S0590523080004 请务必阅读报告末页的重要声明计算机模型持续进步，世界模型概念逐步成型投资建议：上次建议：相对大盘走势相关报告1、《计算机：OpenAI推出语音模型，模型赋能推动应用发展》2025.03.242、《计算机：AI Agent Manus诞生，模型平权推动AI产业链发展》2025.03.09扫码查看更多-20%10%40%70%2024/62024/10计算机 强于大市（维持）强于大市➢图灵奖得主分享主题，AI或从人类数据时代进入体验时代本周在AI智源大会上，2024ACM图灵奖得主Richard Sutton分享了主题AI正从“人类数据时代”迈入“体验时代”。在此宣讲中，他强调当前AI大模型训练依赖于互联网与人类生成的数据，如文本、图像，并通过人类微调进行优化。ChatGPT作为模仿人类行为和预测人类意图方面的成功产物，但现在高质量人类数据几乎耗尽，生成新知识需要超越模仿，进而与世界进行互动，由此AI进入“体验时代”。AI下一步或像人类或动物一样，从第一人称经验中学习。未来AI或进入以智能体为代表，通过与世界直接交互，获取经验。➢大模型从大语言模型-原生态模型-世界模型演变组织智源大会的智源研究院对大模型技术路线预判：大模型从大语言模型-原生态模型-世界模型演变。演讲提出了AGI可分为数字世界与物理世界，传统所熟知的语言模型、推理模型、多模态理解模型、多模态生成模型均属于数字世界；原生多模态模型、具身智能、AI for science、世界模型属于物理世界。两个世界组成了AGI可能的技术演化路径，未来物理世界或出现更多细分垂类模型。➢大模型能力持续提升，Agent+物理世界模型或成为趋势主导现阶段，大模型能力持续提升，OpenAI、Google、Claude、Deepseek、阿里、字节等公司定期更新大语言模型与推理模型，模型在数学、编程、推理基准测试中问题处理能力持续提升，并在多项测试中展现了超越人类的推理能力，代表着模型拥有了处理问题的基本能力，但现阶段AI应用并未产生大量实际生产应用，AI技术与现实世界应用结合仍为技术发展重点。随着现实高质量数据的枯竭，AI下一步或通过Agent与现实世界互动从而提升技术水平，Agent所需解决的问题皆为相关行业面对的现实问题，与生成式对比，或产生效率更高的问题解决能力。在高质量数据枯竭以及需提升实际问题解决能力的背景下，更多在Agent+特定领域的垂类模型或诞生，Agent+物理世界模型或成为趋势主导。➢投资建议：建议关注AI技术进步带动整体产业链机会AI技术进步带动模型平权，在模型平权有望带动四方面投资机遇。（1）算力基础设施建设机遇：大模型能力提升或推动算力需求改变，国产GPU生态体系加速发展，建议关注中科曙光、紫光股份、浪潮信息等领军企业；（2）端侧AI软件开发机遇：端侧设备将是人机交互的重要中介，或将带动端侧AI应用的软件开发机遇，建议关注中科创达等相关公司；（3）生产力工具革新机遇：大模型有望为生产力工具带来降低专业门槛、减少重复劳动等，建议关注金山办公、用友网络、泛微网络等；（4）行业信息化创新机遇：大模型有望率先在金融、法律、教育、医疗、汽车等领域落地，行业信息化厂商将是连接基础大模型厂商和行业客户的重要环节，建议关注恒生电子、宇信科技、中控技术、卫宁健康等行业信息化头部企业。风险提示：商业化进程不及预期风险，数据安全风险，行业竞争加剧风险。2025/22025/6沪深300 2/4 1.风险提示商业化进程不及预期风险：AI大模型应用仍处在早期探索阶段，成熟的盈利商业模式尚未形成，商业化进程或有不及预期风险。数据安全风险：AI大模型的运行需要大量的数据，这些数据中可能包含用户的个人信息、公司的商业机密甚至政府的敏感数据等，存在泄露个人信息、敏感数据的风险行业竞争加剧风险：AI大模型领域参与者包括新兴创业公司、互联网大厂、垂直领域IT企业等，存在行业竞争加剧的风险。 3/4 请务必阅读报告末页的重要声明评级说明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，北交所市场以北证50指数为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。分析师声明本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。法律主体声明本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作，国联民生证券股份有限公司及其关联机构以下统称为“国联民生证券”。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。国联民生证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分销。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的分销。本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露。权益披露国联证券国际金融有限公司跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务关系，且雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员。一般声明除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联民生证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联民生证券”）。未经国联民生证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联民生证券的商标、服务标识及标记。本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联民生证券不因收件人收到本报告而视其为国联民生证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联民生证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联民生证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联民生证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。国联民生证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联民生证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联民生证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。特别声明在法律许可的情况下，国联民生证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联民生证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。版权声明未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。联系我们北京：北京市东城区安外大街208号玖安广场A座4层无锡：江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦16楼 4/4上海：上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦8层深圳：广东省深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期13楼