宏观经济宏观周报：高频指标偏弱，消费表现相对稳健

核心观点

• 高频指标偏弱，消费表现相对稳健。
• 经济增长方面，国信高频宏观扩散指数A维持负值，指数B继续回落，显示国内经济增长环比动能偏弱。
• 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，预计下周十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。

关键数据

• 国信高频宏观扩散指数A：-0.43
• 国信高频宏观扩散指数B：98.0
• 国信高频宏观扩散指数C：-5.8%
• 投资相关分项：焦化企业周度开工率上涨，螺纹钢产量及水泥价格下跌
• 消费相关分项：PTA产量上涨，全钢胎开工率下跌
• 房地产相关分项：30大中城市商品房成交面积、建材综合指数下跌
• 食品价格：蔬菜、水果价格上涨，肉类、蛋类、禽类、水产品价格下跌
• 非食品价格：黄金、柴油价格上涨，中药、建材价格下跌，电子产品价格基本不变
• 5月CPI食品价格环比：-1.0%
• 5月CPI非食品价格环比：-0.2%
• 5月CPI整体环比：-0.4%
• 5月CPI同比：-0.4%
• 5月PPI环比：-0.3%
• 5月PPI同比：-3.2%
• 5月下旬流通领域生产资料价格总指数：下跌1.0%
• 5月下旬有色金属价格：上涨
• 5月下旬黑色金属、化工产品、石油天然气、煤炭、非金属建材、大宗农产品、农业生产资料、林产品价格：下跌

研究结论

• 经济增长方面，本周投资、房地产领域景气有所回落，消费领域景气基本保持不变，国内经济增长环比动能偏弱。
• 周度物价高频跟踪方面，食品价格小幅上涨，非食品价格小幅下跌，预计5月CPI同比回落至-0.4%，PPI同比回落至-3.2%。
• 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，预计下周十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。