玉米类市场周报：市场多空交织 期价维持窄幅震荡

周度要点小结

• 玉米：本周期货震荡微涨，主力合约收2340元/吨。美国玉米优良率69%，市场关注进口压力；国内产区购销清淡，加工企业开工率下调。策略建议短线交易。
• 玉米淀粉：期货震荡收跌，主力合约收2656元/吨。原料成本高企、行业亏损、下游需求受竞品替代影响，开机率下滑。现货价格相对坚挺，库存高位。策略建议短线参与。

期现市场情况

• 玉米期货：7月合约震荡微涨，持仓量减少；前二十名净持仓减少。
• 玉米淀粉期货：7月合约震荡收低，持仓量微降；前二十名净持仓增加。
• 仓单：玉米仓单215120张，淀粉仓单24324张。
• 基差：玉米基差45元/吨，淀粉基差164元/吨。
• 月间价差：玉米7-9价差-25元/吨，淀粉7-9价差-74元/吨。

产业链情况-玉米

• 供应端：南方港口库存减少，北方四港库存减少，下海量增加。
• 生长情况：春玉米发育期正常。
• 进口：4月玉米进口18.00万吨，同比减少84.75%。
• 库存：饲料企业平均库存35.35天，环比下跌3.26%。
• 需求端：生猪存栏41731万头，同比增长2.2%；能繁母猪存栏4039万头，环比减少27万头。
• 利润：自繁自养生猪利润35.65元/头，外购仔猪亏损84.37元/头。

产业链情况-玉米淀粉

• 企业库存：全国玉米库存总量465.4万吨，增幅2.81%。
• 开机率及库存：开机率51.78%，库存140.4万吨，周降0.57%。

期权市场分析

• 隐含波动率：8.24%，较上周回降1.43%，处于历史高位。
• 市盈率：变化趋势如图30所示。

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