铁矿石市场周报

目录1、周度要点小结目录1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结1」行情回顾1.价格：截至6月6日收盘，铁矿主力合约期价为707.5（+5.5）元/吨，青岛港麦克粉776（-1）元/干吨。2.发运：本期澳巴发运总量环比+242.3万吨。2025年05月27日-06月02日Mysteel全球铁矿石发运总量3431.0万吨，环比增加242.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运总量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万吨，环比减少281.4万吨。巴西发运量948.3万吨，环比增加171.5万吨。3.到港：本期47港到港量+253.3万吨。2025年05月26日-06月01日中国47港到港总量2597.4万吨，环比增加253.3万吨；中国45港到港总量2536.5万吨，环比增加385.2万吨；北方六港到港总量1540.8万吨，环比增加482.0万吨。4.需求：铁水产量-0.11万吨。日均铁水产量241.8万吨，环比上周减少0.11万吨，同比去年增加6.05万吨。5.库存：港口库存-69.27万吨。截至2025年6月6日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14400.31万吨，环比-69.27万吨，年同比-1202.45万吨。247家钢厂进口矿库存为8690.18万吨，环比减64.15万吨。6.盈利率：钢厂盈利率58.87%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年增加6.06个百分点。 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结2」行情展望1.宏观方面:海外，（1）欧洲央行将三大关键利率下调25个基点，符合市场预期，这是欧洲央行2024年6月以来的第八次降息。（2）特朗普表示美中关系十分重要，美方乐见中国经济保持强劲增长，两国日内瓦经贸会谈很成功，达成了好的协议，美方愿同中方共同努力落实协议。国内，（1）央行将在6月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，这也是央行首次在月初公开开展买断式逆回购操作。（2）习近平表示，中国人一向言必行、行必果，既然达成了共识，双方都应遵守。日内瓦会谈之后，中方严肃认真执行了协议。2.供需方面:本期澳巴铁矿石发运和到港量增加，但国内港口库存继续下降，且同比降幅扩大；钢厂高炉开工率和日均铁水产量下调，但仍处240万吨高位。3.技术方面：铁矿I2509合约先抑后扬，日K线突破MA5,短线测试MA20(715)附近压力；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱缩小。4.策略建议：宏观面，中美元首电话交流，对市场有稳定作用；产业面，铁水产量下滑，但仍处高位运行，铁矿港口库存延续下降，且降幅扩大，目前铁矿仍有刚需支撑。整体上，市场多空因素交织，行情或陷区间整理。I2509合约考虑短线交易，注意操作节奏和风险控制。 「期现市场情况」本周期货价格震荡走高本周，I2509合约震荡走高。本周，I2509合约走势强于I2601合约，6日价差为36元/吨，周环比+0.5元/吨。图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量来源：wind瑞达期货研究院6606807007207407607808008202024-10-082024-10-162024-10-242024-11-012024-11-112024-11-192024-11-272024-12-052024-12-132024-12-232024-12-312025-01-09I2509合约收盘价与持仓量持仓量oi 2025-01-172025-01-272025-02-12 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周铁矿石仓单持平，前20名持仓净空减少6月6日，大商所铁矿石仓单量1900张，周环比+0张。6月6日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空23443张，较上一周减少2891张。图3、大商所铁矿石仓单日报来源：wind瑞达期货研究院010002000300040005000600070002023-05-092023-05-302023-06-202023-07-132023-08-032023-08-242023-09-142023-10-132023-11-032023-11-242023-12-152024-01-082024-01-292024-02-27铁矿石仓单（手） 2024-03-192024-04-122024-05-082024-05-292024-06-202024-07-112024-08-012024-08-222024-09-122024-10-142024-11-042024-11-252024-12-162025-01-072025-02-052025-02-262025-03-192025-04-112025-05-072025-05-28 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周现货价格下调6月6日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报776元/干吨，周环比-1元/干吨。本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，6日基差为70元/吨，周环比-3元/吨。图5、青岛港铁矿石现货价格来源：wind瑞达期货研究院6007008009001000110012002022-01-042022-02-282022-04-192022-06-102022-07-282022-09-152022-11-092022-12-272023-02-212023-04-11青岛港铁矿石现货价格折合盘面（元/干吨）元/干吨 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况」本期中国47港到港总量增加2025年05月27日-06月02日Mysteel全球铁矿石发运总量3431.0万吨，环比增加242.3万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运总量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万吨，环比减少281.4万吨。巴西发运量948.3万吨，环比增加171.5万吨。2025年05月26日-06月01日中国47港到港总量2597.4万吨，环比增加253.3万吨；中国45港到港总量2536.5万吨，环比增加385.2万吨；北方六港到港总量1540.8万吨，环比增加482.0万吨。图7、澳巴铁矿石发运总量来源：wind瑞达期货研究院100012001400160018002000220024002600280030001月7日1月21日2月4日2月18日3月3日3月17日3月31日澳洲+巴西铁矿石发运量2023年 4月14日4月28日5月12日5月26日6月9日6月23日7月7日7月21日8月4日2024年 来源：wind瑞达期货研究院 铁矿石港口库存减少本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14400.31万吨，环比下降69.27万吨；日均疏港量329.06万吨，降9.72万吨。分量方面，澳矿库存5993.74万吨，增26.44万吨；巴西矿库存5462.62万吨，降77.68万吨；贸易矿库存9385.44万吨，降52.07万吨。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为8690.18万吨，环比减64.15万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为300.48万吨，环比增0.80万吨；库存消费比28.92天，环比减0.29天。图9、铁矿石港口库存来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」110001200013000140001500016000170001月5日1月19日2月2日2月23日3月8日3月22日4月5日全国47港进口铁矿石库存量2022年 4月19日5月3日5月17日5月31日2023年 来源：wind瑞达期货研究院 9 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数减少截止6月5日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为19天，环比-1天。6月5日，波罗的海干散货海运指数BDI为1626，周环比+208。图11、铁矿石可用天数来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」152025303540451月7日1月21日2月4日2月18日3月4日3月18日4月1日钢厂铁矿石可用天数2022年 4月15日4月29日5月13日5月27日6月10日6月24日7月8日7月22日8月5日8月19日9月2日9月16日9月30日10月14日10月28日11月11日2023年2024年2025年 来源：wind瑞达期货研究院 「产业情况」铁矿石进口量增加，矿山产能利用率下调海关总署统计数据显示，2025年4月份，我国进口铁矿砂及其精矿10313.8万吨，同比增长1.3%；1-4月，我国进口铁矿砂及其精矿38836.0万吨，同比下降5.5%。据Mysteel统计，截止5月30日，全国266座矿山样本产能利用率为61.47%，环比上期-4.94%；日均精粉产量38.78万吨，环比-2.88万吨；库存64.83万吨，环比+1.42万吨。图13、铁矿石进口来源：wind瑞达期货研究院8000850090009500100001050011000115001月2月3月国内铁矿石进口量2022年 4月5月6月7月8月9月10月11月12月（万吨）2023年2024年2025年 11 「产业情况」国内铁矿石精粉产量下滑统计局数据显示，2025年4月，中国铁矿石原矿产量为8469.6万吨，同比下降4.9%；1-4月累计产量为32859.6万吨，同比下降12.2%。Mysteel统计，2025年4月，全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2301.5万吨，环比减少57.2万吨，降幅2.4%；1-4月累计产量9038.3万吨，累计同比减少804.3万吨，降幅8.2%。图15、国内铁矿石原矿产量来源：wind瑞达期货研究院600070008000900010000110001月2月3月国内铁矿石原矿产量2023年 4月5月6月7月2024年 来源：wind瑞达期货研究院 需求端——1-4月份粗钢产量同比增加国家统计局数据显示：4月中国粗钢产量8602万吨，同比持平；1-4月累计产量34535万吨，同比增长0.4%。海关总署数据显示，2025年4月份，我国出口钢材1046.2万吨，同比增长13.4%；1-4月，我国出口钢材3789.1万吨，同比增长8.2%。4月份，我国进口钢材52.2万吨，同比下降20.7%；1-4月，我国进口钢材207.2万吨，同比下降13.9%。图17、粗钢产量来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」6500700075008000850090009500100001月2月3月 4月5月6月7月8月9月10月11月中国粗钢产量（万吨）2023年2024年2025年 来源：wind瑞达期货研究院 13 钢厂高炉开工率下调，铁水产量减少6月6日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.56%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加2.06个百分点；高炉炼铁产能利用率90.65%，环比上周减少0.04个百分点，同比去年增加2.51个百分点。6月6日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量241.8万吨，环比上周减少0.11万吨，同比去年增加6.05万吨。图19、247家钢厂高炉开工率来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」6570758085901月7日1月21日2月4日2月18日3月3日3月17日3月31日全国247家钢厂高炉开工率2022年 4月14日4月28日5月12日5月26日6月9日6月23日7月7日7月21日8月4日8月18日9月1日9月15日9月29日10月13日2023年2024年2025年 14 买入认购期权铁水产量维持高位，铁矿石港口库存连续下降，铁矿仍有刚需支撑。建议，期价回调买入认购期权。图21、平值合约表现来源：wind瑞达期货研究院「期权市场」 来源：wind瑞达期