化工日报：乙烷消息扰动下EG冲高回落

2025-06-06 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货善护念

核心观点：市场受美国乙烷出口受阻消息扰动，乙二醇（EG）盘面冲高回落。短期谨慎看多，跨期及跨品种策略暂无。
期现货方面：EG主力合约收盘价4283元/吨，华东现货价4430元/吨，现货基差130元/吨。早间盘面快速拉涨至4465元/吨附近，随后震荡回落，隆众口径港口库存增长3.77万吨。
生产利润方面：乙烯制EG利润-37美元/吨，煤制合成气制EG利润92元/吨。
库存方面：CCF数据显示华东主港库存62.1万吨（环比-6.6万吨），隆众数据显示59.8万吨（环比+2.1万吨）。上周到货6.2万吨，本周计划到港10.8万吨，中性偏低。
供需逻辑：供应端，卫星、恒力等装置检修，6月国内供应恢复有限，仓单固化流通性收紧；需求端，聚酯减产负荷回落但整体高位，外轮到货偏少，港口预计维持去库，关注聚酯减产兑现及宏观消息。
风险：原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期。