国债期货日报：国债期货震荡整理

今日国债期货震荡整理，全天冲高回落。核心观点如下：

1. 市场表现：国债期货全天冲高回落，呈现震荡整理态势。
2. 影响因素：
   • 关税前景不确定性：当前关税前景的不确定性持续扰动市场。
   • 宏观经济指标：国内宏观经济指标边际走弱，对市场形成一定压力。
   • 货币政策：货币政策适度宽松的主基调不变，市场利率隐含的降息预期基本归零，未来宽松政策的预期将升温，国债期货底部支撑较强。
   • 央行操作：近期央行公开市场操作净回笼流动性，国债期货短线上行动能有所减弱。
3. 短期展望：后续行情方向主要看政策面指引，可关注6月18日陆家嘴论坛的金融政策。短期内国债期货上行空间与下行空间均较为有限，震荡整理为主。
4. 关键数据：
   • 央行以固定利率、数量招标方式开展1265亿元逆回购操作，操作利率1.40%，当日实现净回笼1395亿元。
5. 图表数据：报告附有TL2509、T2509、TF2509、TS2509走势图，国债到期收益率曲线图，以及央行公开市场操作图。

总结：短期内国债期货震荡整理为主，市场底部支撑较强，但上行和下行空间均有限，需关注政策面指引。