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国债期货日报：国债期货震荡整理为主

2025-06-23 龙奥明宝城期货表情帝

今日国债期货均窄幅震荡整理。核心观点如下：

当前市场对中长期降息预期仍强，主要基于宏观经济指标边际走弱、下半年宏观政策需宽松货币环境以及海外美联储降息预期升温等因素，货币政策坚持适度宽松主基调，国债期货中长期向上的逻辑较为确定。
市场对短期内继续降息的预期偏弱，因5月降息政策效果待检验，下半年政策需等待7月政治局会议指引，短期内国债上行动能不足。
短期内预计国债期货保持震荡整理。

关键数据：

人民银行6月23日开展2205亿元逆回购操作，中标利率1.4%；公开市场净回笼215亿元。

研究结论：

短期内国债期货预计保持震荡整理，中长期向上逻辑不变。

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