航运日报
2025年06月05日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)3,165.0-43.58%8,760.073,378.0-18.86%47,254.012,963.0-10.05%24,021.01,222.0-33.33%4,394.0430-15.35%2,720443-50.00%3,365价差EC06-EC10615EC06-EC12429EC08-EC02769EC12-EC02165集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1718.11-0.10%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）4060-1.80%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）22427.52%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）279744.62%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3150.00%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3200.00%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4410.23%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）139-0.71%价格环比(%)64.27-1.02%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构 涨跌幅0.04%-2.40%-1.95%-1.79%-1.63%-2.70%同比(%)-67.02%-17.77%2.93%3.60%-47.97%-22.64%-23.82%-43.69%同比(%)-16.38%涨跌53.6-25.8-24.71.1数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货 1/10收盘价涨跌1,971.10.82,146.3-52.81,356.0-27.01,542.0-28.11,377.0-22.81,205.7-33.5价差-175790604-186集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1252.820.46%2072.7130.68%SCFI:上海-美西517257.92%SCFI:上海-美东624345.73%SCFI: 上海-欧洲158720.50%SCFI: 上海-地中海306131.49%SCFI: 上海-波斯湾169221.99%SCFI: 上海-墨尔本709-1.80%价格环比(%)61.81-1.09%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐市场逐渐消化宣涨消息，EC08盘面维持震荡：从盘面表现来看，6月5日，EC2508收盘报2146.3点，较上一日收盘价-2.4%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1252.82点，环比+0.5%，本期现货运价受到月底甩柜的影响，涨幅较小，预计下周SCFIS有望回升。5/30日发布的SCFI欧线报1587美元/TEU，环比+20.5%。【逻辑分析】现货运价方面，6月现货运价逐步回升，6月第一周现货运价中枢落在2300-2600之间。MSK WK25上海-鹿特丹报价2800，较上周提涨600美金，关注后续市场订舱情况。近期主流船司开启6月第二轮GRI窗宣涨，MSC6月上半月线上2640并放出下半月宣涨函3900，目前降至3250，CMACGM调涨线上6月上半月报价至2800附近（线下仍报2500），6月下半月线上运价降至3245，七月第一周报价降至4345，HPL线上6月底报价3635，7月初报价4435，ONE下半月报价2900附近，HMM上半月线上报价2500下半月报价3400，OOCL6月下半月线上涨至3700-3800，关注其他船司的调价动作。综合来看，第一轮提涨落地超出预期，现货运价中枢预计继续抬升。从基本面看，需求端，中美航线抢运延续，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（6.2）2025年5/6/7月月度周均运力为27.36/27.87/30.58万TEU，6月运力相较上一期有所减少，关注后续船期调配情况。【交易策略】1.单边：08旺季预期尚存仍维持偏多思路，远月合约在90天暂缓期外受贸易战大背景压制高度不宜乐观。2.套利：10-12反套继续持有，6-8反套逢低入场。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：美国5月ISM非制造业PMI49.9，预期52，前值51.6。；美国5月标普全球服务业PMI终值53.7，预期52.3，前值52.3。 10 3/102.金十数据：6月4日，欧盟委员会副主席谢夫乔维奇在与美国贸易代表格里尔会晤后表示，欧盟和美国在贸易谈判中正朝着“正确的方向”前进。“我们的目标是保持这种势头，”谢夫乔维奇说，“我相信我们能够取得积极成果。”他补充道，“但我们也准备好捍卫我们的利益，尽最大努力重新平衡我们的贸易关系。”当被问及特朗普最近提高钢铝关税时，谢夫乔维奇表示，这对谈判没有帮助，并敦促美国和欧盟共同努力解决产能过剩问题。据欧盟委员会估计，特朗普征收的关税目前涵盖了3800亿欧元（合4330亿美元），约占欧盟对美国出口的70%。3.金十数据：6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。声明表示，美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。4.金十数据：传美加协议可能在下周达成，加总理：若谈判未能取得成功，准备对美国采取报复措施；欧盟贸易官员表示与美谈判正在按正确的方向稳步推进。5.搜航网：美国海关和边境保护局（CBP）于当地时间5月30日发布CSMS#65201773更新指南。更新后的指南中，将“在途货物”关税豁免的截止日期从原定的5月28日延长至2025年6月16日。红海局势：6.金十数据：土耳其国防部长表示土耳其正在为叙利亚提供军事培训、咨询，并加强其防御能力。与以色列就叙利亚冲突降级持续进行技术层面会谈；不意味着与以色列关系正常化。7.金十数据：美国驻联合国大使表示，以色列有权自卫，包括击败哈马斯。 4/10第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海交易所干散货海运指数周三连续第六天上涨，上涨约4.1%，至1,489点，受大型船舶上涨的推动，创下4月4日以来的新高。海岬型船指数也延续了第六个交易日的涨势，飙升6.3%，至2481点，创下3月27日以来的最高点；巴拿马型船指数连续第二天上涨，上涨3.3%，至1,145点。超灵便型船指数下跌0.21%，即期运价：6月4日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报22.30美元/吨，环比+1.90%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报9.76美元/吨，环比+5.34%。周度运价数据，截至5月30日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报10.50美元/吨，环比上周+6.6%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.75美元/吨，环比上周+3.66%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报22.50美元/吨，环比上周+17.49%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报8.50美元/吨，环比上周-5.56%，印尼萨马琳达-福州报5.00美元/吨，环比上周-16.67%，南非理查德-青岛报14.25美元/吨，环比上周-3.39%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报32.00美元/吨，环比上周-环比同比指标4.13%-17.64%BHSI6.34%-11.90%FDI远东干散货运价指数3.34%-31.89%FDI:运价指数-0.21%-26.10%FDI:租金指数环比同比航线1.90%-9.75%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）6.34%-16.66%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线17.49%-10.36%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）12.81%-14.32%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）6.60%-18.60%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）3.66%-3.04%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)-1.09%-16.38%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为5/30日发布数据，日度数据为6/4日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望报940点。4.48%。 5/10干散货运输市场方面，昨日海岬型船太平洋市场运输需求依旧表现较好，叠加FFA市场走强，市场运价继续上涨；巴拿马型船市场有部分货盘释放，但整体有限，运价小幅上涨。综合来看，大型船市场，矿山季末发运冲量，铁矿发运需求增加，对运价提供支撑。中型船市场，目前粮食货盘持续释放，巴西大豆收割已基本结束，预计后续发运将逐渐走出旺季，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前下游库存相对较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高，运输需求偏少，运价支撑不足，关注内外煤炭价差及煤炭需求情况。二、行业资讯1.海运聚焦圈：巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）近日在一份面向投资者发布的报告中表示，国际海事组织（IMO）即将出台的温室气体排放新规可能“显著影响”其全球物流成本，尤其对铁矿石海运业务构成压力。第三部分相关附图图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺2021/11/012022/02/012022/05/012022/08/012022/11/012023/02/012023/05/012023/08/012023/11/012024/02/012024/05/012024/08/012024/11/012025/02/012025/05/01SCFIS:美西航线(基本港)SCFIS:欧洲航线(基本港)5001500250035004500550065002023/01/012023/03/012023/05/012023/07/012023/09/012023/11/012024/01/012024/03/012024/05/012024/07/012024/09/012024/11/012025/01/012025/03/012025/05/01SCFIS:美西航线(基本港)SCFIS:欧洲航线(基本港) 6/数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons图5：SCFI:上海-美东集装箱运价（USD/FEU）数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons0200040006000800010000120001400015 9131721252933374145495320182019202020212022202320242025 7/数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons图9：BDI指数数据来源：银河期货、wind01000200030004000500060001月2日1月26日2月19日3月14日4月7日5月1日5月25日6月18日7月12日8月5日8月29日9月22日10月16日11月9日12月3日2020年2021年2022年2023年2024年2025年 数据来源：银河期货、wind图13：BDTI数据来源：银河期货、Clarksons03006009001200150018002100240027001月2日1月25日2月17日3月11日4月3日4月26日5月19日6月11日7月4日 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾