市场回顾
- 期货市场：期货盘面震荡，最终报收2259（+11/+0.49%）。
- 现货市场：
- 生产地：内蒙南线报价1880元/吨，北线报价1880元/吨；关中地区报价1960元/吨；榆林地区报价1870元/吨；山西地区报价1990元/吨；河南地区报价2070元/吨。
- 消费地：鲁南地区市场报价2130元/吨，鲁北报价2140元/吨，河北地区报价2040元/吨；西南地区，川渝地区市场报价2150元/吨，云贵报价2180元/吨。
- 港口：太仓市场报价2300元/吨，宁波报价2350元/吨，广州报价2290元/吨。
重要资讯
- 江浙地区MTO装置周均产能利用率85.15%，较上周涨0.54个百分点，本周江苏某装置略有降负，但上周江苏某装置逐步提负。
逻辑分析
- 供应端：西北煤炭主产地煤矿开工率回落，需求偏弱，原料煤价格震荡，西北主流甲醇企业竞拍价格止跌企稳，煤制甲醇利润在500元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：国际甲醇装置开工率高位下滑，美金价格小幅上涨，进口维持顺挂，伊朗部分装置重启，非伊开工稳定，外盘开工高位提升，欧美市场分化，中欧价差扩大，东南亚转口窗口关闭，伊朗6月已装19，伊朗再度招标，非伊改成交较好，6月进口预期135-140万吨。
- 需求端：传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，兴兴69万吨/年MTO装置正常运行中；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置正常负荷不满。
- 库存方面：进口陆续恢复，需求刚性，进口顺挂，港口库存触底，基差盘整；内地企业库存开始攀升。
综合分析
- 国际装置开工率高位回落，伊朗地区部分装置短停，日均产量从38000吨下滑至2900吨附近，但依旧高位，5月伊朗装船82万吨，5月份进口预计120万吨以上，6月份进口量将大幅增加至130万吨以上，下游需求稳定，随着到港量增加，港口开始累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，春检规模不及预期，国内供应宽松。
- 内地CTO外采阶段性结束，内地企业库存触底累库，货源紧张局面得到一定缓解，同时下游高价抵制，内地竞拍价格连续下跌，不过MTO开工率提升，港口需求增加，大宗偏强震荡，甲醇短期跟涨，但中长期仍以空头思路对待，不追空。
交易策略
- 单边：反弹沽空，不追。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
