Jefferies 对 Arhaus 的研报维持 Hold 评级,目标价 8.50 美元。报告指出,尽管近期首席商品负责人 Lisa Chi 离任,但公司近期招聘了 Jill John 担任贸易与 B2B 首席官,显示出管理层对 B2B 市场的重视。
核心观点:
- Arhaus 在 B2B 领域(如室内设计、酒店和其他垂直领域)的发展相对滞后于竞争对手 RH 和 WSM。
- 公司近期招聘 Jill John 担任贸易与 B2B 首席官,表明其有意深入发展 B2B 市场。
- WSM 估计 B2B 市场规模为 80 亿美元,其中 Arhaus 贡献约 1 亿美元,未来增长空间巨大。
- 短期内,公司可能需要投资扩大销售团队,积极拓展业务。
关键数据:
- 目标价:8.50 美元
- 估值方法:约 17 倍 2026 年每股收益和约 7 倍 2026 年每股 EBITDA
研究结论:
Jefferies 认为,尽管 B2B 市场发展需要前期投资,但 Arhaus 在该领域的潜力巨大,有望成为公司未来重要的增长引擎。