2024-2025 年可持续发展研究回顾：十大亮点
1. 法律风险加剧：2025 年开始，针对可持续发展的反 ESG 提案数量达到 59 项，首例反垄断诉讼已提起，参与净零联盟的投资者可能面临审查，SEC 将重点关注虚假陈述，劳工部 ERISA 规则和“非货币因素”列表可能成为下一个焦点，Spence vs 美国航空公司的诉讼不应被视为既定法律，机构将关注私营企业中恶劣的 DEI 实践，可持续发展信息披露已实施。
2. ESG 指标与股票收益的关系：近期研究表明，ESG 因素与股票收益之间存在正相关关系，但这些联系因因素、行业和地域而异。与基本因素（如盈利能力、增长）相比，ESG 因素与股票收益分散度的关联性较弱。
3. AI 代理：2025 年人类资本投资的核心主题是 AI 代理。本文概述了 AI 代理的定义、微软和 Salesforce 的最新更新，以及投资者分析公司如何将 AI 整合到劳动力中的实用步骤。
4. 美国 ESG 和可持续发展的现状：美国 ESG 和可持续发展现状复杂，看似矛盾的数据信号表明人们正在远离额外的倡议。ESG 过于简化了复杂的问题，E、S 和 G 因素仍在推动决策，无论是否单独列出。
5. 优秀公司的特质：挪威银行投资管理 2025 年投资会议重点关注企业文化和长期主义，与会嘉宾包括高盛的 David Solomon、纳斯达克的 Adena Friedman 和 TCI 基金管理的 Christopher Hohn。
6. IPOs：可持续发展投资者真正关心什么：随着资本筹集成为商业化的可持续发展杠杆，并预计 IPO 大幅增加，我们采访了领先的长期可持续发展投资者，他们实际上在 IPO 阶段真正关心可持续发展。投资者期望公司拥有坚实的“G”基础，阐明可持续发展如何驱动商业价值，并就如何改进和满足报告和透明度方面的期望提供清晰度。
7. 可持续发展的商业化战略途径：三年前，我们发布了一份 ESG 指南手册，描绘了 ESG 报告框架、评级等的图景。如今，对话已成熟，重点关注商业化和价值创造。本文重点介绍了公司可以利用的 10 种战略杠杆来商业化可持续发展，以应对外部压力。
8. 下一次“大辞职”：随着职位空缺最终增加，预计美国工人将浪潮式辞职。我们的调查显示，不满情绪仍然很高，对混合/远程工作的偏好日益增长，感到筋疲力尽，并支持 4 天工作制。但更广泛的宏观环境赋予了雇主杠杆，随着职位空缺减少，辞职已大幅下降至疫情前水平。2025 年美国公司宣布减少员工人数包括：CVX、EL、WDAY、META 和 HPE。
9. 碳移除：碳移除行业充满机遇，合规碳市场开始包括 CDR，除了直接空气捕获之外，还有 10 多种有希望的技术的补充。然而，集中的需求、高成本和政府支持波动带来了不确定性。我们举办了 14 家公司，包括 Climeworks，以获得见解。本报告重点介绍了我们的观点、投资趋势、政策更新、采购模式以及这些公司的简介。
10. 美国东海岸港口罢工的投资影响：随着劳工合同于 9 月 30 日到期，美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口罢工的风险正在上升。罢工将影响集装箱和车辆运输市场，对美国经济造成重大影响。没有足够的 infrastructur 支持即使是临时重新路由货物，但“有喘息空间”，因为罢工可能恰逢旺季过后低谷开始生效。
