Rémy Cointreau (RCO FP) 的研报显示,公司主要产品白兰地占其利润的90%,而白兰地市场又高度集中于美国和中国,因此全球经济形势和贸易政策对公司业绩影响较大。报告认为,当前白兰地行业处于周期性低谷,但公司正在采取措施应对,包括调整美国市场VSOP产品的价格和促销策略,并增加创新和推出更经济的产品。公司预计2026年有机销售额将下降2.1%,EBIT将下降8.4%,但考虑到2025年业绩较好,上调了2026年EBIT和EPS预期4%。报告还指出,公司库存水平已低于疫情前水平,这对其估值有利。目前股价对应库存的市盈率为1.1倍,而十年平均为4倍,因此公司具有估值优势。报告最终给予公司“买入”评级,目标价70欧元。