方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃行业

• 现货价格：周末以来国内浮法玻璃市场价格稳中下调1-2元/重量箱，华北、华东、华中、华南、西南、西北区域价格均有所下调，市场交投氛围一般，部分厂超白价格松动。
• 行业供需：冷修与复产并存，复产大于冷修，库存高企，价格持续承压。潜在供应能力充足，利润改善将激发更多冷修产线投产。
• 中长期趋势：供过于求态势下玻璃价格中长期偏弱，受梅雨季需求预期偏弱影响持续走低。
• 期货建议：2509合约迭创新低，供应增加趋势下盘面短期无明确心理支撑，后期存在测试2409合约低点可能，宜维持空头配置；套利方面，建议多配玻璃空配螺纹；主力合约下方支撑850-900，上方压力1000-1050。

纯碱行业

• 现货价格：周二国内纯碱市场弱势下滑，市场交投气氛清淡，西北、华东地区部分厂家新单价格下调20-40元/吨。
• 供应情况：实联化工恢复正常生产，华昌化工、山东海化老线检修中，纯碱行业开工负荷提升，上周产量68.51万吨，环比回升2.13万吨。
• 库存情况：库存短暂回落后再度上扬，截止到2025年5月29日，国内纯碱厂家总库存162.43万吨，较上周一增加2.20万吨，涨幅1.37%。
• 利润情况：煤炭等原料价格回落支撑行业利润表现，上周华北联碱法轻碱毛利235元/吨，华北氨碱法轻碱毛利67.2元/吨。
• 期货建议：盘面连创新低，前期空单宜继续持有；生产及贸易企业择机卖保及卖出看涨期权，做好风险管理；09合约下方支撑1100-1120，上方压力1300-1350。