一、研究观点
- 铜：隔夜LME铜和SHFE铜主力均上涨，国内现货进口窗口关闭。美国4月JOLTS职位空缺人数增加，市场对经济和就业市场的担忧减缓，但美联储货币政策路径仍不确定。LME库存下降，国内库存增加，需求淡季来临，下游采购谨慎。美对铜加征关税风险和对铜价形成支撑。国内进口持续亏损，BACK结构拉大，有利于多头布局。铜价面临方向性选择，关注78000~80000元/吨阻力区间。
- 铝：节后首日氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏强。现货铝锭升水扩至110元/吨，下游铝棒加工费部分上调。氧化铝供需双增，矿端不确定因素多，矿价回调节奏放缓。电解铝需求淡季压力和结构韧性并存，月初期低位去库下盘面存在支撑，整体运行重心随成本窄幅下调，关注库存情况。
- 镍：隔夜LME镍跌，沪镍涨。LME库存增加，国内SHFE仓单减少。镍矿价格平稳，不锈钢产业链原料端成交冷清，成本端有支撑，供应端减产。新能源方面硫酸镍供需双弱，一级镍库存均环比下降。短期镍价快速下跌后或有修复，但需求疲软制约价格上方阻力，短期偏震荡运行。
二、日度数据监测
- 提供了铜、铝、镍、铅、锌、锡等品种的详细市场行情数据，包括主力结算价、库存、升贴水、社会库存、冶炼利润等。
三、图表分析
- 展示了现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等图表，用于辅助分析各品种的市场走势。
四、有色金属团队介绍
- 介绍了光大期货研究所有色金属团队的成员及其研究方向。
五、免责声明
- 声明报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策依据。
