宏观要闻
- 中美关系：美方指责中方违反日内瓦会谈共识，中方对此提出严正交涉，强调施压和胁迫不是正确方式。
- 美国关税政策：美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝关税从25%提高至50%，自2025年6月4日凌晨生效。
- 中日经贸合作：国务院总理李强会见日本访华团，强调加强产业对接融合，扩大贸易投资规模。
- 中欧经贸合作：商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员会谈，双方就中欧经贸合作进行深入讨论。
- 中国经济数据：中国5月财新制造业PMI录得48.3，首次跌至临界点以下，生产指数和新订单指数均降至收缩区间。
- 稳定币市场：券商分析师关注稳定币，近期相关电话会及研报增多，概念股走出一波行情。
- 成品油价：国内汽柴油价格每吨分别上调65元和60元，2025年成品油调价将呈现“四涨五跌两搁浅”格局。
- 水利标准AI大模型：我国水利标准AI大模型正式发布，实现水利标准全生命周期数字化、智能化管理。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：现货市场由涨转稳，需求疲软，预计偏弱震荡为主。
- 油脂：豆油和棕榈油成交减少，市场缺乏利多驱动，预计偏弱震荡。
- 白糖：价格跌破5750关键支撑位，短期弱势震荡，关注5700整数关口。
- 玉米：延续弱势，主力合约收于2325元/吨，供需双弱，短期考验2300整数关口。
- 生猪：北方猪价波动有限，集团出栏量收缩，价格偏弱。
- 鸡蛋：现货稳定，期货盘面弱势，中期产能压力继续释放。
能源化工
- 尿素：市场价格持稳，供应压力高，需求跟进放缓，短期震荡偏弱。
- 烧碱：基本面缺乏支撑，节后合约破位下行，偏空思路对待。
- 焦煤：市场心态谨慎，终端压价严重，6月仍有降价预期。
- 焦炭：二轮提降落地，终端需求淡季压力，中期偏弱趋势未变。
工业金属
- 铜铝：美国提高钢铝关税，国内价格延续偏弱整理，铝价受压明显。
- 氧化铝：国内产能回升，现货供应压力缓解，进口窗口逐步开启，价格坚挺但中期过剩预期压力仍在。
- 螺纹热卷：钢材延续去库，需求转弱压力预期增强，主力合约在去年低点附近波动，中期偏空趋势未变。
- 铁合金：硅铁和硅锰期货减仓下探，供应端亏损但减产效果有限，需求跟随成材进入消费淡季，反弹偏空。
- 碳酸锂：主力合约微涨，库存接近2024年峰值，价格跌破6万关键心理位，建议逢高沽空。
金融期权
- 股指：A股三大指数小幅反弹，成交额超1.1万亿，市场进入窄幅震荡区间，关注中美关系及国内增量财政。
- 期权：沪深300、上证50和中证1000股指期货及期权成交量PCR变化，趋势投资者以防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率。
