期市早班车-国债

行情复盘
周二国债期货主力合约开盘小幅低开，全天窄幅震荡。截至收盘，30年期国债期货（TL2509）上涨0.03%，10年期（T2509）下跌0.04%，5年期（TF2509）和2年期（TS2509）均下跌0.04%。

重要资讯

1. 公开市场：央行开展4545亿元7天期逆回购，当日净回笼3755亿元。
2. 资金市场：跨月后DR001和DR007加权平均利率分别下行至1.41%和1.55%。
3. 现券市场：银行间国债现券收益率多数上行，2年期、5年期分别上行2.14BP和1.57BP，10年期上行0.52BP，30年期下行0.10BP。
4. 经济数据：5月财新制造业PMI报48.3，首次跌破荣枯线；5月新订单指数略低于荣枯线，但中美经贸会谈或提振对美出口订单。工业品价格继续承压，产成品库存继续收缩。
5. 国际展望：OECD下调2025-2026年全球经济增速至2.9%，美国GDP预期调低；美联储利率预计不变。欧元区5月调和CPI同比初值为1.9%，首次低于2%目标水平，核心CPI同比初值为2.3%，低于预期。

市场逻辑
5月PMI显示制造业景气度持续低迷，但新订单指数的边际改善及库存收缩暗示短期需求或边际好转。端午假期无重大利空，债市短线或延续震荡格局。

交易策略
建议交易型投资者波段操作。