沥青日报

2025-05-26 吴晓蓉银河期货哪开不壶提哪开

期货价格：BU2507主力合约3457元/吨，上涨0.00%；BU2508合约3438元/吨，上涨0.70%；BU2509合约3414元/吨，上涨1.43%；SC2507合约47.90元/吨，持平；Brent原油主力合约64.41美元/桶，上涨1.42%。
持仓与仓单：主力合约持仓10.1万手，持平；主力合约成交0.029万手，下降29.5%；仓单数量8651吨，持平。
基差与月差：山东、华东、华南主力基差分别下降14.46%、22.64%、70.59%；山东、华东、华南低端价持平；山东汽油、柴油价格上涨0.34%、0.42%；山东石油焦价格下降3.77%；稀释沥青贴水持平；汇率中间价下降0.12%。
利润：沥青炼厂利润-19.66元/吨，成品油综合利润435.17元/吨，BU-SC裂解利润-227.19元/吨；汽油、柴油现货价格分别下降2.19%、2.25%。

市场概况：国内沥青市场均价3683元/吨，上涨0.05%。北方需求平稳，华北资源有限，炼厂低产推动价格上移；南方炼厂间歇生产，低价出货为主，需求谨慎。
区域分析：
- 山东市场：主流成交3580-3780元/吨，需求有限，齐鲁石化、胜星化工恢复生产，资源增多，库存上升，但弘润石化暂不出货，齐鲁石化6月检修，短期价格有底部支撑。
- 长三角市场：主流成交3570-3590元/吨，下游需求一般，炼厂及社会库发货有限，社会库成本支撑镇江库出货价3530-3540元/吨，部分炼厂间歇生产，库存可控，价格持稳。
- 华南市场：主流成交3380-3430元/吨，降雨影响需求，社会库出货量小，佛山库价格松动至3430元/吨，主力炼厂恢复生产，库存中低位，支撑价格稳定，未来个别炼厂减产预期将提供支撑。
行情研判：油价窄幅震荡，沥青表现强于成本端，库存同比低位且短期累库有限支撑近端价格；美国对委内制裁政策短期影响有限；供应端炼厂开工整体下行，短期收紧；需求端关注南方梅雨季节压制；供应受限、库存偏低预期下旺季预期乐观，沥青表现相对偏强，沥青/原油价差维持高位，BU主力合约运行区间预3400~3600。