5月铜价整体围绕7.8万震荡运行,上旬受宏观利好走强,下旬受产业利空走弱。宏观层面,国内降准降息,海外中美达成共识;产业层面,上游低加工费,产量高位,需求旺季转淡季,库存低位。
展望6月,中美贸易回暖或推动供需边际上升,国内政策刺激需求,宏观利好共振下,期价偏强运行,上方关注7.9-8万压力。期权方面,原材料采购方可关注虚值认沽期权卖方。
关键数据:
- 5月铜价:围绕7.8万震荡
- 5月全球精炼铜产量:2763.4万吨(同比增长4.17%)
- 5月中国电解铜产量:112.00万吨(环比增长0.37%,同比增长12.13%)
- 5月电解铜进口量:20.00万吨(环比增长15.38%,同比增长-4.00%)
- 5月全球交易所库存:43.90万吨(环比下降7.35万吨)
- 2025年全球矿产量:预计增长2.3%,达到2350万吨
研究结论:
- 6月铜价预计偏强运行,上方关注7.9-8万压力
- 原材料采购方可关注虚值认沽期权卖方