信达策略近期比较重要的高频变化近期长期宏观逻辑变化较小比如国内政策Dee

信达策略【近期比较重要的高频变化】近期长期宏观逻辑变化较小（比如国内政策、DeepSeek、关税等），高频数据重要性上升，整体来看近期高频数据以偏弱为主：（1）黑色和建材商品价格持续下跌：虽然这种弱已经持续了很长时间，但最近下跌的速度有所加快；（2）房地产二手房销售回落：回落符合季节性，也是政策热度过后的回落，目前要观察回落的幅度；（3）端午节出行数据增长较弱：相比五一，同比数据回落；（3）4月以来股市融资余额持续偏弱：4月指数调整期间 信达策略【近期比较重要的高频变化】近期长期宏观逻辑变化较小（比如国内政策、DeepSeek、关税等），高频数据重要性上升，整体来看近期高频数据以偏弱为主：（1）黑色和建材商品价格持续下跌：虽然这种弱已经持续了很长时间，但最近下跌的速度有所加快；（2）房地产二手房销售回落：回落符合季节性，也是政策热度过后的回落，目前要观察回落的幅度；（3）端午节出行数据增长较弱：相比五一，同比数据回落；（3）4月以来股市融资余额持续偏弱：4月指数调整期间，融资余额明显回落，随后指数反弹期间，融资余额却没有回升；（4）5月以来ETF份额下降：3-4月波动期间，ETF大幅逆势增长，市场稳定下来后，5月以来，ETF份额有所回落。