核心观点
- 市场整体偏空:本周市场整体依然偏空,焦煤、焦炭、橡胶、碳酸锂、工业硅等品种领跌。煤炭作为下跌龙头,其基本面若未改善,主流工业品难言企稳反弹。
- 跌速放缓:除焦煤外,其余工业品跌速有所下滑,做空性价比逐步萎缩,需警惕空头平仓带来的技术性反弹。
- 等待放量信号:市场需要出现标志性放量行情标志着行情尾声,建议耐心等待。
关键数据
- 领跌品种:焦煤、焦炭、橡胶、碳酸锂、工业硅。
- 少数上涨品种:棕榈油、菜粕、豆粕等农产品。
- 期限结构:PVC 9-1价差明显好转,其他品种期限结构依然偏弱。
- 产业利润估值:大部分品种绝对产业利润处于偏低水平,高库存逻辑已计价,再做空风险加大。
研究结论
- 煤炭价格是主流工业品的价值锚,煤炭价格不止跌,商品整体难言企稳。
- 市场跌速放缓,做空性价比降低,需警惕技术性反弹。
- 建议耐心等待市场出现放量信号,标志着行情尾声。
- 聚酯品种偏强,有色面临抛压。
风险点