天然橡胶周度报告

Special report on Guotai Junan FuturesCONTENTS行业资讯01行业资讯 操作建议04操作建议 基本面数据供给需求库存 行情走势期货价格基差与月差其他价差替代品价格资金动向 行业资讯1 Special report on Guotai Junan Futures行业资讯1.【越南前4个月天胶、混合胶合计出口量同比降5.9%】最新数据显示，2025年前4个月，越南出口天然橡胶合计16.8万吨，较去年的20.8万吨同比下降19%。其中，标胶出口9.3万吨，同比降29%，包括SVR10降49%至3万吨，SVR3L降3%至3.3万吨，SVRCV60降26%至1.7万吨；烟片胶出口1.7万吨，同比降6%；乳胶出口5.8万吨，同比降5%。1-4月，越南出口混合橡胶合计28.2万吨，较去年的27万吨同比增加4.4%。其中，SVR3L混合出口6.1万吨，同比增33%；SVR10混合出口21.8万吨，同比降2%；RSS3混合出口0.33万吨，同比降6%。1-4月，越南天胶出口中国合计4.4万吨，较去年的5.5万吨同比下降20%。1-4月，越南混合橡胶出口中国合计28.2万吨，较去年的27万吨同比增加4.4%。其中，SVR3L混合出口中国6.1万吨，同比增33%；SVR10混合出口中国21.8万吨，同比降2%；RSS3混合出口中国0.29万吨，同比降12%。综合来看，前4个月，越南天然橡胶、混合胶合计出口45万吨，较去年的47.8万吨同比下降5.9%；合计出口中国32.6万吨，较去年的32.5万吨同比微增0.3%。2.【4月欧盟乘用车销量增长1.3%纯电占市场份额的15.7%】根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2025年4月欧盟乘用车市场销量增长1.3%至925,359辆。尽管全球经济环境持续难以预测，4月份销量仍出现反弹，显示出复苏的迹象。今年前四个月，欧盟新车注册量下降1.2%，达到364万辆。纯电动汽车市场份额为15.3%，仍远低于预期。混合动力电动汽车的受欢迎程度持续增长，仍然是最受买家欢迎的动力类型。截至4月，纯电动汽车（BEV）占欧盟汽车市场总份额的15.3%，较2024年4月至今的12%的低基线有所上升。混合动力汽车销量激增，占据了35.3%的市场份额，仍然是欧盟消费者的首选。与此同时，汽油和柴油汽车的总市场份额再次下降至38.2%，低于2024年同期的48.4%。3.【泰中联合召开“推动橡胶经济及降低天然橡胶进口关税提案”磋商会议】据泰国5月26日消息，在清莱卡塔塔尼美景河畔酒店(TheRiveriebyKatathani)，泰国橡胶管理局（RAOT）作为泰国代表，与湄公河六国贸易促进与经济发展协会联合召开“推动橡胶经济及降低天然橡胶进口关税提案”磋商会议。中泰两国政府代表共同交换愿景，规划推动中国对橡胶进口零关税措施，并制定减少国际贸易壁垒的路径。会议提出"设立泰中-西双版纳橡胶联合工作组"及"完善湄公河运输体系"等重要举措。。 资料来源：Qinrex Special report on Guotai Junan Futures基差与月差-2500-2000-1500-1000-5000500100001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-06元/吨20202021全乳-RU2025/5/30-55.00（2025/5/23）35.29%93.29%基差 月差-2000-1500-1000-50005001000元/吨 8资料来源：钢联，国泰君安期货研究NR09-TSR20 09价差RU09-东京RSS3 09价差2025/5/302025/5/3078.06-1586.01-69.76%-1.09%-79.85%-11481.11%RU-BRRU-RSS3RU-NR、RU-BR、RU-JPX RSS3、NR-SGX TSR20价差缩小-1000010002000300040005000600001-0201-1201-2202-0202-1702-2703-1103-2204-0304-1704-2905-1505-2706-1106-2507-0907-2308-0608-2009-0309-1909-3010-1710-2711-0611-1611-2612-0612-1612-26元/吨RU09-BR09价差202320242025-4000-3000-2000-10000100020003000400001-0201-1401-2602-1102-2503-0903-2104-0204-1404-2605-0905-2106-0206-1406-2607-0807-2008-0108-1308-2509-0609-1910-0210-1810-3011-1111-2312-0512-1712-29元/吨RU09-东京RSS3 09价差202320242025 Special report on Guotai Junan Futures其他价差：跨品种/跨市场RU09-NR09价差RU09-BR09价差2025/5/302025/5/301860.002485.00（2025/5/23）-9.93%-15.91%-12.26%117.98%RU-NRNR-SICOMTSR2005001000150020002500300035004000450001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27元/吨RU09-NR09价差202020212022202320242025-1500-1000-500050010001500200001-0201-1401-2602-0802-2003-0403-1603-2804-0904-2105-0405-1605-2806-0906-2107-0307-1507-2708-0808-2009-0109-1309-2510-1010-2211-0311-1511-2712-0912-21元/吨NR09-TSR20 09价差2022202320242025 9资料来源：同花顺iFinD，钢联，国泰君安期货研究-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500050001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27元/吨马混-RU202020212022202320242025-6000-5000-4000-3000-2000-1000001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27元/吨非洲10号胶-RU20212022202320242025非洲10号胶-RU2025/5/302025/5/301395.00-1909.326.08%11.81%396.81%32.64%SMR MIX-RU非洲10号胶-RU本周进口胶市场报盘跌幅扩大，贸易商轮仓换货，套利盘出货较多，工厂补货情绪上移。国产天然橡胶市场价格大幅下调，期货盘面宽幅下跌，现货报盘重心紧跟盘面走跌，持货商报盘谨慎，下游多观望，择低少量刚需成交，场内交投氛围一般 Special report on Guotai Junan Futures其他价差：非标基差-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500050001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-03元/吨泰混-RU202020212022202320242025-3000-2500-2000-1500-1000-5000500100015002000250001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-03元/吨3L-RU202020212022202320242025泰混-RU马混-RU2025/5/302025/5/30值（元/吨）45.00-25.00（2025/5/23）139.13%86.49%106.25%97.13%SVR3LSTR MIX-RU 资料来源：同花顺iFinD，隆众化工，国泰君安期货研究SVR 3L-STR MIX-50005001000150020002500300001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-29元/吨3L-泰混2020202120222023全乳-泰混、3L-泰混的差值都有所减小 Special report on Guotai Junan Futures其他价差：深浅色价差全乳-泰混3L-泰混2025/5/302025/5/30-100.00（2025/5/23）-433.33%0.00%SCRWF-STR MIX01-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-16元/吨全乳-泰混20202021202220232024 Special report on Guotai Junan Futures替代品价格中国主流市场顺丁橡胶报价2025/5/3011500.00（2025/5/23）-4.56%-19.01%BR-RU02000400060008000100001200014000160001800001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-18元/吨中国主流市场顺丁橡胶报价202020212022-6000-5000-4000-3000-2000-1000010002000300001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-18元/吨顺丁-RU202020212022 NR主力虚实盘比RU主力沉淀资金（亿元）NR主力沉淀资金（亿元）2025/5/302025/5/302025/5/3028.4049.44102.67%3.27%819.79%-9.97%05-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1610-2811-0911-2112-0312-1512-27RU主力虚实盘比20222023202420250510152025303501-0201-14