黑色板块研发报告钢材6月报

第1页共19页供需矛盾累积，出口难补缺口第一部分前言概要 银河期货 钢材6月报图1：上海20mm螺纹现货价格季节图（元/吨）30003500400045005000550060006500010203042021 第2页共19页第二部分基本面情况图2：上海热卷4.75mm现货价格季节图（元/吨）091011120120242025300035004000450050005500600065007000010203042021 0506070820222023 0506070809101112012022202320242025 钢材6月报图3：螺纹10合约基差季节图（上海）（元/吨）-200020040060080010001200140010111201rb2110rb2210图5：螺纹05-10合约价差（元/吨）-250-150-5050150250350450101112rb2105-rb2110rb2405-rb2410图7：主力合约卷螺差（元/吨）-150-5050150250350450550050607082105合约2405合约 第3页共19页图6：热卷05-10合约价差（元/吨）-100-5005010015020025030035040010111201hc2105-hc2110hc2205-hc2210hc2405-hc2410hc2505-hc2510 01rb2205-rb2210rb2505-rb2510091011122205合约2505合约 钢材6月报图8：10合约螺纹盘面利润（元/吨）-500050010001500200025003000101112012021图10：统计局月度生铁产量（万吨）7037.657552.87256.5550060006500700075008000850090001月2月3月4月20202021 5月6月7月2022 第4页共19页图11：统计局月度粗钢产量（万吨）8314.759303.78601.9600070008000900010000110001月2月3月4月5月6月202020212022 8月9月20232024 10月11月12月20257月8月9月10月11月12月202320242025 钢材6月报图12：247家钢厂日均铁水产量（万吨）4/154/23/203/72/232/101/281/151/22025年2024年图14：钢材进口数量（万吨）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2023年图16：废钢添加比（万吨）17.8%15.36%18.82%15.64%6%9%12%15%18%21%24%27%1月2月3月4月20202021 0501001502002503003502021年2024年5月6月2022 第5页共19页图15：钢坯进口数量（万吨）0501001502002503003501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2021年2023年2024年图17：五大材占铁水比例4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%2021-11-122022-10-122023-09-12五大材长流程钢/铁水线材长流程/铁水冷轧/铁水 钢材6月报图18：五大品种周度表观需求（万吨）35045055065075085095010501150125013500102030420212022 05060708091020232024 第6页共19页图19：五大品种总库存（万吨）1112202510001500200025003000350013 5 7 911131517192123252729313335373941434547495120212022202320242025 钢材6月报图20：螺纹钢周度表观需求（万吨）0102030420212022图22：热卷周度表观需求（万吨）0102030420212022图24：唐山地区钢坯库存（万吨）1月1日1月19日2月4日2月20日3月6日3月20日4月3日4月17日2020年2023年 第7页共19页图23：热卷总库存（万吨）22027032037042047013 5 7 9111315171921232527293133353739414345474951202120222023图25：全球（剔除中国）高炉生铁产量（万吨）27000290003100033000350003700039000410001月2月3月4月5月6月7月2020年2021年2022年2023年 2502702903103303503700506070820230204060801001201401601804月30日5月14日5月28日6月14日6月30日7月16日2021年2024年 钢材6月报图26：钢材出口量当月值（万吨）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020年2023年图28：印度热卷出口利润（美元/吨）1/11/161/312/153/13/163/314/152025年2022年 第8页共19页图29：日本热卷出口利润（美元/吨）-100-500501001502002501/11/161/312/153/13/163/314/154/305/155/306/146/297/142025年2024年2023年第三部分6月行情展望 -200-150-100-500501001502002503003504/305/155/306/146/297/142024年2021年 钢材6月报图30：华东电炉现金利润（平电）（元/吨）-800-600-400-200020040060080010001200010203040520212022图32：螺纹周产量（万吨）0102030420212022 第9页共19页图31：华北螺纹长流程现金利润（元/吨）06070809101112202320242025-400-20002004006008001000120001020304050607080910111220212022202320242025图33：热卷周产量（万吨）140190240290340390440050607080910111220232024202528029030031032033034035001020304050607080910111220212022202320242025 钢材6月报图34：社会融资规模新增（亿元）-10000010000200003000040000500006000070000800002020年2023年 2025年5月30日图35：新增人民币贷款（亿元）2024-042024-082024-122025-04金融机构:人民币贷款:当月增加金融机构:人民币贷款:当月增加:短期贷款及票据融资金融机构:人民币贷款:当月增加:中长期贷款 第10页共19页2021年2022年2024年2025年-10,000.000.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.002023-042023-082023-12 钢材6月报图36：固定资产投资累计同比（%）-40.00-20.000.0020.0040.0060.002018-022018-072018-122019-052019-10固定资产投资完成额:累计同比房地产开发投资完成额:累计同比固定资产投资完成额:制造业:累计同比固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比图38：商品房销售面积当月同比（%）2月3月4月5月2020年2023年图40：房屋竣工面积当月同比（%）2月3月4月5月2020年2023年 第11页共19页图39：房屋新开工面积当月同比（%）-0.6-0.4-0.200.20.40.60.82月3月4月5月6月7月2020年2023年图41：房地产开发资金来源当月同比-60.00%-10.00%40.00%90.00%140.00%190.00%240.00%290.00%2020-062021-042022-02实际到位资金定金及预收款个人按揭贷款国内贷款 -0.6-0.4-0.200.20.40.60.811.26月7月-0.6-0.4-0.200.20.40.60.86月7月2021年2024年 钢材6月报图42：30城商品房成交ma7（万平方米）1月1日3月31日2020年2023年图44：全国建材成交（吨/周）0500001000001500002000002500003000003500004000001月1日4月8日2020年2023年 第12页共19页图45：华东地区建材成交（吨/周）0200004000060000800001000001200001400001600001800002000001月1日4月8日6月19日2020年2021年2023年2024年 6月19日2021年2024年 钢材6月报图46：地方政府专项债发行额（亿元）0200040006000800010000120001400016000123420202021图48：基建固定资产投资完成额累计同比分项-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00基建投资累计同比电力、热力、燃气及水的生产和供应累计同比交通运输、仓储和邮政业累计同比水利、环境和公共设施管理业累计同比图50：水泥基建直供量（万吨/周）25/0425/0425/0425/04水泥：直供量：中国（周） 第13页共19页图49：基础设施建设投资当月同比（%）-0.3-0.2-0.100.10.20.30.42月3月4月5月6月7月8月2020年2021年2023年2024年图51：水泥出库量：房建和民用（万吨/周）13013514014515015516016517017525/0425/0425/0425/0425/0525/05水泥出库量：房建和民用 15516016517017518018519019525/0525/05 钢材6月报 第14页共19页 钢材6月报图52：PMI各分项表现（%）供应商配送时间指数新出口订单指数2025-04图54：世界主要经济体制造业PMI（%） 2025年5月30日2024/7/232024/12/20财新：制造业PMI图55：世界主要经济体CPI、PPI指数（%）23-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-1124-1225-0125-02美国:PPI:最终需求:当月同比欧盟27国:PPI:当月同比日本:PPI:同比 40.0042.0044.0046.0048.0050.0052.0054.00中国官方PMI新订单指数生产指数从业人员指数2025-032025-0235.0040.0045.0050.0055.0060.0065.00PMI美国:Ma rki t制造业PMI:季调美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI日本:制造业PMI英国:制造业PMI德国:制造业PMI法国:制造业PMI 第15页共19页图53：制造业PMI（%）4546474849505152532023/4/302023/9/272024/2/24制造业PMI-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0022-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-1023-1125-03美国:CPI:当月同比CPI:欧盟27国:当月同比日本:CPI:当月同比印度:CPI:综合:同比 钢材6月报图56：工业企